第三章利息与利率要点.ppt

金融学· 第三章 利息与利率 第三章 利息与利率 目录 第一节 利息与利率概述 第二节 利率的计量 第三节 利率的决定及影响因素 一、利息与利率的定义 利息是指在借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬。利息是在偿还借款时大于本金的那部分金额。 利率是资本的价格。是指在单位时间内利息额与借贷资金之比。 借贷资本本质上是一种生息资本。 基准利率是在众多利率中起决定作用的利率。 第一节 利息与利率概述 （一）古典经济学家对利息本质的认识 威廉·配第： 利息与地租一样公道、合理，符合自然要求。 人们出借货币给自己造成了不方便，因此可以索取补偿，利息正是人们在一定时期内因放弃货币的支配权而获得的报酬。利息是人们因出借货币给自己带来了“不方便”而索取的补偿。 二、利息的本质 亚当·斯密： 借款人借钱后，可以用于消费，也可以用于投资，因此，利息来源有二： 一是借款用于投资时，利息来源于利润； 二是当借款用于消费时，利息来源于别的收入，例如地租等。 （二）近现代西方经济学家关于利息 实质的论述 奥地利经济学家庞巴维克： B?hm－Bawerk－《资本与资本利息》 利息是由现在物品和未来物品之间在价值上的差别所产生的。 马歇尔： 利息是对人们延期消费的一种报酬，之所以需要这种报酬，是因为绝大多数人都喜欢现在的满足而不喜欢延期的满足。 凯恩斯： 利息并不是对延期消费或人性不耐的补偿，而是对人们放弃流动性的补偿，为什么要有补偿，是因为人们存在流动性偏好，即人们普遍具有的喜欢持有可灵活周转的货币的倾向。人们持有货币虽然没有收益，但持有货币有着高度的安全性和流动性，因此，在借贷活动中，借者应该向贷者支付一定的利息，作为对贷者丧失流动性的补偿。 （三）马克思的利息理论 一旦一个人有一笔闲置资金，将它贷出去，经过一个约定的时期后，借者归还时，不仅还了本金，还支付了一笔额外的货币----利息。表面上看利息是由货币生出来的，货币具有自行增值的能力。 马克思认为，其实质是借款人借入的货币必须作为资本来使用，即只能用于生产或流通，不得用于消费。 马克思从借贷资本运动的全过程揭示利息的神秘面纱：G-G-W{PM……P……W’-G’-G’ {A 其中：G代表货币，W代表商品，PM代表生产资料， A代表劳动力， P代表生产过程，’代表增值部分。  三、利率的种类 （一）存款利率与贷款利率 （二）市场利率、官定利率、行业利率 （三）实际利率与名义利率 （四）固定利率与浮动利率 （五）一般利率、差别利率、优惠利率 （六）年利率、月利率、日利率 （一）存款利率与贷款利率 存款利率(Deposit Interest Rate)是指客户在银行或其他金融机构存款时所取得的利息与存款额的比率。 贷款利率(Lending Rate)是指银行和其他金融机构发放贷款时所收取的利息与借贷本金的比率。 思考题：贷款利率为什么必然高于存款利率 ？ 贷款利率为什么必然高于存款利率？ 银行作为企业的本质：追求利润最大化，贱买贵卖，同时要弥补经营中的费用。 一部分资产处于低利甚至无利状态：现金资产、法定存款准备金、超额存款准备金、应收款项。 贷款收息率问题：贷款存在风险和损失；风险溢价或升水。 贷款的流动性低于存款的流动性：流动性补偿。 （二）市场利率、官定利率、公定利率 按利率是否按市场规律自由变动 市场利率，是指在借贷货币市场上由借贷双方通过竞争而形成的利率，包括借贷双方直接融通资金时商定的利率和在金融市场上买卖各种有价证券时的利率。 官定利率或官方利率（official interest rate）、法定利率 ，是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，反映了非市场的强制力量对利率形成的干预。 公定利率，是由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等 ，为了维护公平竞争所确定的利率，具有行业自律性质。 比较 法定利率：官方人为决定，更多地体现政策意图，不能较好地反映资金供求。 市场利率：利率由市场资金供求决定，较为合理。 官定利率一般低于市场利率：保证政府对资金配置的垄断与控制，低成本地为政府经济建设提供资金支持，将资金低成本地配置到政府偏好的企业（如国有企业）。 （三）名义利率与实际利率 实际利率=名义利率-通货膨胀率 实际利率的精确计算公式 按名义利率计算的本利和 按实际利率计算的本利和 ① ② ③ 将①②代入③式，得 1990年至2008年期间 中国的银行利率、通胀率及实际利率 不同负利率下100元的购买力下降程度 利率 5年后100元所剩的购买力 10年后100元所剩的购买力 -2% 90.4元 81.7元 -