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2009级中央党校在职研究生经济管理专业 《金融理论与实践》复习串讲 一、金融的功能 1、资金融通：把分散的资金聚集起来；把聚集的资金分配出去，实现资金的纵横融通。2、资源配置：资金流动带动生产要素在部门间、地区间、企业间流动，实现资源的有效配置。3、信息反映：资金流动状况反映企业经营状况，反映国民经济运行状态。4、政策传导：为政府调控经济运行过程提供有效机制。 二、金融在现代经济中的地位：“金融是现代经济的核心”：1、金融是经济活动的介质；2、金融是经济一体化的纽带；3、金融是经济体系的中枢系统。 三、现代金融发展趋势： 一是金融活动越来越市场化。与计划经济相比，从生产资源的配置看，越来越多地通过金融进行，金融在社会资源配置中的作用也越来越大；而从金融体系内部的资源配置上看，越来越多地通过资本市场进行。二是金融资产越来越证券化。随着资本市场的不断发展和成熟，使金融资产证券化不断加深，其流通渠道也更加广阔。三是金融运行越来越技术化。现代技术的发展，为金融发展起到强力推动作用。现代金融越来越运用现代技术，依赖现代科技手段的支撑，电子金融逐步取代传统金融。四是金融业务越来越综合化。从过去崇尚的分业经营，到目前混业经营已是大势所趋，银行、证券、保险等多种业务一体化经营，为金融企业发展开拓了广阔的空间。过去作为禁区的金融企业投资工商企业现在也悄然兴起。五是金融发展越来越全球化。经济的全球化，必然引起资金运动的全球化，这也正是金融全球化的过程。 四、金融体系：是由各金融要素构成的有机系统。 金融体系的内容包括：1、金融组织体系。中央银行、商业银行、政策性银行、非银行金融机构。2、金融市场体系。由按不同标准划分的多种市场构成。3、金融调控体系。调控主体、调控目标、调控手段。4、金融监管体系。分业经营分业监管：银监会、证监会、保监会；混业经营统一监管。5、金融法规体系。各种金融法律法规。 金融体系的两种类型：以英美为代表的市场主导型金融体系，以法德日为代表的银行主导型金融体系。 五、金融体系的主要缺陷：金融结构与所有制结构不相适应；银行结构不合理；国有银行垄断绝大部分融资业务；金融市场结构不均衡；金融监管体系不完善。 金融改革的目标：形成多种所有制和多种经营形式，结构合理，功能完善，高效安全的现代体系。 金融改革的着力点：（1）加快金融组织体系的制度创新，提高银行业、证券业、保险业竞争力；（2）优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重；（3）加强和改善金融监管，防范和化解金融风险；（4）完善人民币汇率形成机制，逐步实现资本项目可兑换。 六、我国金融市场的发展及存在的主要问题 答：我国金融市场是从无到有、由小到大，多层次、多品种、多种机制，逐步发展起来。1990年末，上海、深圳两个证券交易所成立后，我国资本市场迅速发展。在境内上市的公司总数由资本市场建立时的10家增加到今天的1381家，累计筹资额达到9167亿人民币。同时，资本市场的基础性制度建设不断推进，基础设施不断完善。2005年中国人民银行发布《全国银行间债券市场债券远期交易管理规定》,我国债券市场第一个金融衍生工具----债券远期交易正式推出，为投资者提供了规避风险的工具,对促进现货市场发展、完善市场价格发现功能、维护金融稳定以及央行制定和执行货币政策具有重要意义。目前，中国已经形成了一个主要由货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场以及黄金市场构成的，具有交易场所多层次、多产品、多种交易机制的金融市场体系。参与交易的产品主要包括股票、债券、基金、票据、外汇和黄金，基本上涵盖现货、回购、远期与期货等重要交易机制。 我国金融市场存在的主要问题。1、直接融资与间接融资比例失调。发达国家直接融资与间接融资比例一般水平为3：7，而我国2003年为1.5：8.5。这种失调使企业融资过度依赖银行贷款，不仅增大了银行系统的贷款风险，影响了商业银行改革的进度，也使货币政策的总量调控对经济运行的冲击明显加大。2、银行存贷利率缺乏弹性。利率是资金的价格。我国政府对银行信贷市场利率仍然控制过死，不能真正体现资金供求关系，不利于充分发挥调节资金供求关系的作用。3、中小银行发展不足。这是金融机构体系结构不合理的具体反映，影响金融功能的发挥，使中小企业融资渠道受阻。即使中小企业能从大商业银行获得贷款，也在一对一的谈判中处于不利地位，往往要被迫接受更加严苛的条件，增加融资成本。4、资本市场结构不合理。企业债券比重过低，且在审批制度下又集中于少数大型企业，中型企业难以发债筹资，于是体制外筹资层出不穷，非法集资屡禁不止，造成金融秩序混乱。加上股票市场层次结构比较单一，不能满足国家经济改革和结构调整的需要，缺乏必要的衍生产品，缺少多元化的、具有竞争性和互补性的、拥有长期稳定资金的机构投资者。5、上市公司素质不高。主要