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假如美国退出刺激计划 时寒冰 无论是就全球经济而言，还是单就某一经济体个体而言，除了美国等极少数几个国家，可谓“一半是海水，一半是火焰”。 一方面，全球在拼命搞宽松。5月2日，欧洲央行宣布下调基准利率25个基点，至0.50%，同时下调贷款利率50个基点，至1.00%，维持存款利率在零不变，并对负利率持有开放态度。这是德拉吉上任以来的第四次降息，欧央行基准利率已调降至历史最低水平。5月7日，德拉吉表示：“我们将密切关注未来几周来自欧元区的经济数据，如果需要的话，我们准备再次降息……货币政策将继续维持宽松。”同时表示：“欧央行理事会的决定首次对调降存款措施利率至负面的可能性持开放态度。” 自欧洲央行将基准利率降至历史新低开始，印度、澳大利亚、波兰、韩国、斯里兰卡、越南先后降息。摩根士丹利认为：新一轮全球央行的宽松行动现在刚刚拉开序幕。 另一方面，已经稳步实现经济复苏的美国，却在考虑退出刺激计划——如果站在大棋局的角度来看，这也是美国必然的选择。 5月3日，美国劳工部公布的数据显示：美国4月份非农就业增加16.5万，预期增加14万人；失业率7,5%，创4年新低，预期为7.6%。劳动力参与率月63.3%，与3月持平，仍处于1979年以来新低。3月就业数据从增加8.8万人向上修正为增加13.8万人。2月季调后非农就业人口修正为+33.2 万人，初值+26.8万人。在过去12个月里，美国月均非农就业增加16.9万人。 重要的不仅仅是4月非农就业数据的好转，更重要的是此前数据的修正。诚如我在《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》中的分析，房地产是美国经济复苏的最后也是最重要的一个环节，只要房地产复苏，就意味着美国经济在稳健实现全面复苏。更何况，美国公布的汽车销售数据也非常亮丽。 因此，美国5月3日公布非农数据以后，我立即发微博做了分析：“这是极其重要的一天。棋局之布局到现在已经完全清晰了。美国经济全面复苏，不再有任何顾虑。条件已经全面成熟。不久之后，它将减少购债。再之后，它将宣布加息。美联储将开启地狱之门，给一些国家套上萧条的枷锁”；“美国非农数据好转成就美元王者风范，将成为未来埋葬欧元的集结号。”（下图：5月3日的微博截图）