东方通信EVA最终版解读.ppt

东方通信EVA计算及其绩效评价 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 一.EVA概念 及计算公式 二.东方通信 概况 三.近五年EVA 计算 四. 绩效评价 及发展建议 目录 1.经济 增加值 概念 1991年美国斯腾斯特公司提出经济增加值（Economic Value Added，EVA）的管理评价概念。 经济增加值是一个综合性的价值管理理念，其以股东价值最大化为财务管理目标。 EVA是从企业税后净营业利润中扣除包括股本和债务的所有资本成本后的利润余额，可用公式表示为： EVA=税后净营业利润－资本成本 一.EVA概念及原理 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率 经济增加值= 税后净营业利润= 净利润+(利息支出+研究开发费用调整项) ×(1-25%) 调整后资本= 平均所有者权益+平均负债合计 -平均无息流动负债-平均在建工程 2.经济 增加值 公式 《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》（国资委令第30号自2013年1月1日起实行） （企业通过变卖主业优质资产等取得的非经常性收益在税后净营业利润中全额扣除） 3.非经常性收益 调整项 1．变卖主业优质资产收益：减持具有实质控制权的所属上市公司股权取得的收益（不包括在二级市场增持后又减持取得的收益）；企业集团（不含投资类企业集团）转让所属主业范围内且资产、收入或者利润占集团总体10%以上的非上市公司资产取得的收益。2．主业优质资产以外的非流动资产转让收益：企业集团（不含投资类企业集团）转让股权（产权）收益，资产（含土地）转让收益。3．其他非经常性收益：与主业发展无关的资产置换收益、与经常活动无关的补贴收入等。 （一）中央企业资本成本率原则上定为5.5%。 （二）对军工等资产通用性较差的企业，资本成本率定为4.1%。 （三）资产负债率在75%以上的工业企业和80%以上的非工业企业，资本成本率上浮0.5个百分点。 4.资本 成本率的 确定 1.东方 通信 简介 东方通信股份有限公司系经国家经济体制改革委员会体改生〔1996〕70 号文批准,在普天东方通信集团有限公司(原浙江东方通信集团有限公司)下属子公司杭州东方通信创业公司的基础上改组设立的股份有限公司。 东方通信是一家集通信和金融电子网络于一体的行业应用整体解决方案提供商。公司致力于技术积累与持续创新，在金融电子、无线集群通信、通信增值业务、电子制造与网络服务等领域都确立了全面专业的领先覆盖及融合优势。 二.东方通信简介 2.东方通信公司与实际控制人之间的产权及控制关系图 2009-2013年东方通信公司的资本成本率均以5.5%为准 2013年东方通信公司的资产负债率=15.99%＜75% 2009-2013年份均小于75% 故不需上浮0.5% 中央企业资本成本率原则上定为5.5%。 三.2009-2013年EVA计算 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 利息支出 0.00 1121746.88 0.00 0.00 709076.76 加：研究开发费用调整项64 107452594.79 141150639.42 138733098.02 140334197.09 合计64 108574341.67 141150639.42 138733098.02 141043273.85 合计*(1-25%)73 25 105862979.57 104049823.52 105782455.39 加：净利润 104874790.46 168110231.44 193876912.41 192482046.89 208396017.32 减：营业外收入73 171862105.40 69 21 10 减：公允价值变动收益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 减：投资收益55 02 105113442.84 101679328.41 58 税后净营业利润91 27 149506231.45 147203888.79 143440391.03 1.2009-2013年税后净营业利润 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 加：平均所有者权益