我国电子制造业上市公司债务期限结构和企业绩效的实证研究.pdfVIP

硕士论文 我国电子制造业上市公司债务期限结构与企业绩效的实证研究 摘要 企业的经营发展离不开资金，而企业的资金来源主要靠债务融资。债务融资是企业 重要的财务决策之一。企业进行债务融资时，面临着对债务内部结构进行选择，如债务 期限的长短、债务具体来源，债务主体的选择等等。而债务期限长短即债务期限结构的 选择很重要，是企业必须面临的重要债务融资决策之一。债务期限结构理论实践研究方 面，国外的相关研究较早，不仅在理论方面，还是在实证研究方面都形成了比较完善的 体系。国内对债务期限结构的研究较晚，实证研究就更滞后了。研究主要围绕债务期限 结构的影响因素。同时基于我国特殊的经济制度，我国的资本市场发展不均衡，导致了 我国偏好股权融资，债务融资比例较低、融资结构不合理等一系列的问题。债务融资不 仅不能有效的提高企业绩效，反而对企业绩效产生了负面作用。 这种背景下，本文主要通过2010—2012年的电子制造业上市公司的平面数据，研究 了其债务期限结构与企业绩效的关系，通过模型，得出结论，使大家意识到债务融资、 债务结构的重要性。对于完善公司融资决策，提高企业绩效有较重大的意义。 本文主要分为五个部分：第一部分：绪论部分，主要阐述了论文的研究背景和意义、 研究的主要内容、研究采用的方法及论文的创新。第二部分：理论分析部分，主要介绍 相关概念和债务期限结构、企业绩效相关理论，为之后的实证研究部分奠定了基础。最 后还介绍了一下电子制造业上市公司的融资现状。第三部分：实证研究分析。第四部分： 结果分析，并在理论和研究结果的基础上提出对策建议。 本文以电子制造业2010—2012年的相关数据作为样本，研究了债务期限结构与企业 绩效的关系。得出如下结论：电子制造业上市公司资产负债率、债务期限结构与企业绩 效负相关。 关键词：债务期限结构，企业绩效，电子制造业 硕士论文 Abstract Debt financing is the main source of business capital，and it is important for financial decision making．Wi也the process of debt financing，corporate faces the choices of debt structure including the choice of maturity structure，ownership structure，priority structure of debt．m choice of debt maturity structure is the most important one，particularly for debt fmancing decision．Based on the mature theory of the capital structure，foreigners have made the earlier study on the debt maturity structure than US．Tlley have formed a relatively complete system not only in the theory but also in the empirical research．The study of debt maturity structure in China is lagged，not to mention the empirical research．Most of the studies are focused on the factors affecting debt maturity structure．At the same time series of problems appears as the result of Chinas special economic system and the imbalance of the capital market development．For example，the proportion of the preference for equity financing and debt fmancing in China is very low，and the financing structure is not reasonable．Debt financing Can not effectively improve the performance of a corporation，and it has made a negative impact． Under the above