第四讲融资.ppt

第四讲 项目的资金结构(一) 什么是项目的资金结构 资金构成 各构成部分相互之间的比例关系 项目融资的资金构成 三个部分 股本资金 准股本资金 债务资金 选择资金结构时考虑的因素： 项目的总资金需求量 资金使用期限 资金成本 债务资金和股本资金的比例 混合结构融资 利息预提税 混合结构融资 不同利率结构、不同贷款形式或者不同货币种类的贷款的结合。 利息预提税 在避免双重征税条约国借款 将债务资金公众化 将境外融资转化成境内融资 在避税港成立项目子公司 股本资金 项目投资者对项目的股本投入 投资者自有资金 公募股本资金 股本资金的作用 设立项目公司的必要条件 提高项目的抗风险能力 决定着投资者对项目的管理权和关心程度 对项目融资的心理支持作用 债务融资的保证 准股本资金 项目投资者或与项目利益有关的第三方提供的一种从属性债务。 性质： 不作强制性偿还规定 在项目资金优先序列中低于其它债务资金，高于股本资金。 贷款银行将准股本资金看作股本资金的一部分 也可作为准备金形式注入 准股本资金的三种常见形式： 无担保贷款 可转换债券 零息债券 无担保贷款 指没有任何项目资产作为抵押和担保的贷款。 一般由项目发起人提供，作为发起人投入资金的补充形式，以增强其它债权人的信心。 发展中国家多由政府提供，作为种子资金吸引外国金融机构的主要贷款。