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* （3）流动资产周转情况分析 流动资产周转额可按销售收入净额或销售成本费用计算 * ２．固定资产周转情况分析 ３．总资产周转情况分析 * 案例讨论二：企业营运能力分析 假设案例一中的企业1999年和2000年销售收入中赊销收入的比例均为30%，销售退回、销售折让和现金折扣等已经扣除。1999年应收帐款、存货、流动资产、固定资产净值和总资产的年初余额分别是110万元、380万元、600万元、1000万元和1900万元。 要求：根据上述资料和案例一中的表1和表2，对该企业的营运能力进行分析。 * 据有关资料，该企业有关资产平均余额计算如表5所示；各项营运能力指标计算如表6所示。 * * （三）获利能力分析 ——着眼于分析企业产生利润的能力。 1．销售利润率——衡量与销售有关的行为 * 2．成本利润率 * 3．资本利润率 * 案例讨论三：企业获利能力分析 根据案例一、二提供的资料 ，假设企业1999年初的所有者权益为1300万元。 要求：对该企业1999年和2000年的获利能力进行分析。 * 依据上述有关资料计算该企业1999年、2000年各项获利能力的评价指标分别如表 7所示。 * （四）市场价值比率分析 ——用于对上市公司的市场价值进行分析 1. 市盈率（价格收益比率，P/E） 2.收益价格比率 * 3.股利收益率 4.市场价值与帐面价值比率 * 四、综合财务分析 （一）杜邦分析法 ——利用各主要财务指标之间的内在联系，综合评价企业财务状况及经营成果的一种分析方法 １．杜邦财务分析图 ——用图表明某项主要财务指标及其影响指标之间的关系 。以权益资本净利率为例。 * * * ２．杜邦财务分析法的应用步骤： 根据企业本年度的资产负债表和损益表资料，计算各项财务比率指标并制成杜邦财务分析图 ； 将本年度杜邦财务分析图与预算或上年度杜邦财务分析图进行比较，确定存在的差异、分析说明产生差异的原因和指标变动的趋势 ３．杜邦分析法的特点 通过分解综合财务指标并图示的方法，较为直观地揭示了企业偿债能力、营运能力和获利能力三方面财务比率指标之间的内在联系，在本年实际与上年实际（或本年预算）杜邦财务分析图的对比过程中，可以直接反映和判断出净资产收益率指标本年实际与上年实际（或本年预算）存在的差异及造成差异的原因。 * （二）综合评分法 含义：选定若干指标，根据各项指标的重要程度给予相应的权数，并根据企业财务状况对各项指标的评分，加权计算出总分数。以总分数的高低，对企业财务状况和经营成果给予评价。 计算公式： * 案例讨论：东方公司财务分析 * * * 商品经济条件下，企业再生产过程具有两重性，既是使用价值的生产与交换过程，又是价值的形成和和实现过程。在这个过程中，劳动者将生产中消耗掉的生产资料的价值转移到产品中去,并且创造出新的价值。这样,一切物资都具有一定量的价值，体现着用于物资中的社会必要劳动量。物资的价值用货币表现出来，就是资金。所以，物资价值的货币表现就是资金，其实质是再生产过程运动着的价值，体现者人类的抽象劳动。企业拥有一定数额的资金,是企业进行生产经营活动的必要条件。 * * 企业再生产过程，首先表现为物资的不断运动。同时，伴随着物资运动，作为物资价值货币表现的资金，其形态也在不断变化。一般来说，企业再生产过程中,资金首先从货币资金形态开始,顺次通过购、产、销三个阶段，分别表现为固定资金、生产储备资金、未完工产品、成品资金等各种形态，然后又回到货币资金形态，这种资金形态的变化，即为资金运动。 * 伴随着物资运动，作为物资价值货币表现的资金，其形态也在不断变化。一般来说，企业再生产过程中,资金首先从货币资金形态开始,顺次通过购、产、销三个阶段，分别表现为固定资金、生产储备资金、未完工产品、成品资金等各种形态，然后又回到货币资金形态，这种资金形态的变化，即为资金运动。 * * 财务分析是以企业财务报表提供的财务信息为主要依据，对一定时期企业的财务状况和经营成果进行分析，以评价企业在经营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为改进企业未来财务管理工作提供进一步的信息。 财务分析是企业财务管理的重要环节，既是经营期已完成财务活动的总结，又是未来时期预测及决策的基础。起承上启下的作用。 * * 财务分析是以企业财务报表和其他资料为依据，采用专门方法，对企业的财务状况和经营成果及其变动进行分析评价。目的在于了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益集团改善决策。 * ２．财务分析的类型 可以从不同的角度考察： l??????? 从分析内容来看，它包括： 2?????? 单项财务分析：对企业财务某个方面的