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厦门三维丝环保股份有限公司长期偿债能力分析 　　摘 要：企业偿债能力的好坏是说明企业经济状况的重要因素。资本结构上的差异造成的企业长期偿债能力也会有所不同，与此同时还会造成资金成本的不同，从而影响到其企业的价值。经过对长期偿债能力的研究，可以揭露对于企业资本结构上的一些问题，然后积极加以调整，对企业的资本结构进行优化，提高企业的价值。 　　关键词：厦门三维丝；长期偿债能力；资本结构 　　一、长期偿债能力概述 　　1.企业长期偿债能力分析 　　长期偿债能力说的是公司是否能够偿还长期欠债的能力，公司的长期负债主要有长期应付款、长期借款、应付长期债券等。而就公司的合法拥有者和长期债权人来说，不仅要花心思了解公司短期偿债能力，更要了解掌握公司的长期偿债能力。 　　对于长期偿债能力的研究，在投入资金的人、公司的债权人、管理经营的人和与公司有联系的多个方面都是相当关心的核心问题。处在不同的位置，研究它的理由也是不一样的。对于投入资金的人来说，他们通过对公司长期偿债能力的研究判断，可以知道他们投入的资金是不是安全的并且能不能够获得相应的回报，因为投入的金钱是不是安全和公司偿还欠债的能力是息息相关的。一般情况下公司偿还债务的能力越好，投入资金的人的资金安全性也就越高。如果是这样，公司是不需要通过别的变卖方式来恶性循环进行融资的。再一个方面，投入的资金的回报性跟公司的长期偿债能力也是不可分割的。在投入的资金收益比率大于借入的资本成本比率时，公司适当的欠债，不光能够帮助减少其财务上的风险，并且能够用它经济上的杠杆作用来增加盈利。盈利的能力同时也是投入资金的人的金钱保证其回报和增加回报的重要因素。从公司债权人的位置上来判断，公司债券人一定会通过保障他们自身利益的位置去分析公司偿债能力，因为只有在公司拥有比较好的债务偿还能力的时候，才能够使得他们投资的资本按时的回收回来，同时获得对应的回报。主要原因是投入资金的人的收益回报是一定的，所以投入资金的人会更加关心公司资金是不是安全。在现实的工作中，投入资金的人和公司的长期偿债能力是密不可分的。公司的债务偿还能力越好，投入资金的人的安全性就会更高。对于公司参与管理经营的人来说，公司的债务偿害的能力的好坏是反映公司经济情况的关键之一。不同的资金结构，公司的长期偿债能力也不会一样。另外同时的，不一样的资本结构，资金成本也会相对的不一样，进而影响到公司的价值。我们根据对公司长期偿债能力的研究判断，可以揭露公司资本结构中体现的一些问题，然后通过调整来改良资本的结构，提高公司的价值。 　　2.长期偿债能力的衡量指标 　　（1）资产负债比率 　　资产负债率是负债的总金额与资产的总金额之间的比值，表明了公司投资人所投入的资金占了公司全部资本的百分比，揭露了公司投资人对于债权人所欠债务的保障程度，所以对于分析公司的长期偿债能力来说这是一个重要的指标。不同的债权人对于资产的负债比率维持在什么样的情况下才体现公司拥有偿还长期债务的能力会有不同的意见。对于资金运转稳定而盈利能力好的公司，相对高的资产负债率是可以接受的，原因是这类公司拥有偿还负债的能力；在经营方面并不稳定或者盈利能力不确定的一些公司，不能确定的收益回报是不能保障其在规定的时间里偿还到期债务的，因此公司的长期偿债能力会不太好。对于公司的管理经营者来说，应该争取合适的资产负债比率，在保证偿债能力没有问题的情况下最大化的利用好外部的周转资金。 　　（2）有形净值债务率 　　有形净值债务率是企业负债总额与有形资产净值的百分比。用公式表示是有形净值债务率等于负债总额除以所有者权益同无形资产净值的差，然后再乘以百分之百。有形净值是所有者权益减去无形资产净值后的净值（无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等），即所有者具有所有权的有形资产净值。 　　有形净值债务率主要用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。它更为谨慎、保守地反映企业清算时债务人投入的资本受到所有者权益保障的程度。从长期偿债能力来说，这个比率应当是越低越好的。这个指标越小，说明企业的财务风险越低，长期偿债能力就越强。 　　二、厦门三维丝公司概况及长期偿债能力指标分析 　　1.厦门三维丝公司概况 　　厦门三维丝环保股份有限公司是研究环保除尘滤料国家级项目的一家高新技术型单位，它集研究、生产、出售于一体。300056是它的股票代码，这个公司生产的产品主要有“普耐”牌聚苯硫醚针刺毡（PPS）、聚四氟乙烯针刺毡（PTFE）、聚酰亚胺针刺毡（PI）和偏芳族聚酰胺针刺毡（MX）等一部分高水平的材料系列，普遍的运用在水泥、钢铁锻炼、垃圾烧毁、粮食等一些行业。2010年春天，三维丝公司时任董事长罗祥波先生撞响了开市的第一声，“三维丝”A股成功进入我国深圳证券交易所。公司通过它在环保行