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我国上市公司MDA信息披露质量研究 　　摘要：“管理层讨论与分析”（MDA）信息披露质量越来越受到重视，以安然公司为代表的大型公司财务舞弊案件爆发之后，各国加强了对上市公司包括管理层讨论与分析在内的信息披露的监管。本文将在对我国管理层讨论与分析的披露信息现状进行分析，针对其质量存在的问题提出了一些具体的建议和对策。 　　关键词：管理层讨论与分析；信息披露；质量 　　“管理层讨论与分析”（Management Discussion and Analysis――MDA），作为财务报告必要而有益的补充，因其增强了上市公司信息披露的有效性和透明度，在国内外投资者使用时都获得了极高的评价，被称为财务报告的“灵魂与核心”。但是， 我国上市公司管理层讨论与分析的披露信息的质量不高，因此，有必要针对MDA信息披露的现状进行研究，并针对不足提出相应的建议。 　　一、MDA信息披露国内外研究综述 　　MDA在美国有四十多年的历史，已发展得比较完善，而德国、英国等也较早引入了MDA制度。美国SEC在1980年对MDA的有关规定进行强化之后，MDA就有了令人较为满意的披露质量（Dorothy，1982）。Pava 和Epstein（1993）发现大部分公司在披露前瞻性信息时，有明显的“报喜不报忧”倾向，利好消息不但在数量上占绝大部分，准确性也要比利坏消息高出一倍。Clarkson，Kao