A股股票中,选取5只股票建立一个模拟投资方案.docVIP

《证券投资理论与实务》期末考试要求 根据我国证券市场现状，按分散风险，组合投资的原则，从沪深股市上市交易的A股股票中，选取5只股票建立一个模拟投资方案，并说明选股理由。具体要求如下： 1.建仓时间价格以11月23日（周五）下午三点后相关股票收盘价格为准； 2.股票可以买多也可以卖空； 3.股票建仓股数为100股的倍数，5只股票的股数权重可以相同也可以不相同。 4.文字说明一共要求1000字左右（900-1100）； 5.因本试卷需入教学档案存档，所以需用A4纸打印，特别申明不接受手写作业。考试模板附录于后。 Xx 2011-12学年第一学期 《证券投资理论与实务》期末考试试卷 X X 学号 xx 成绩 证券代码 股票名称 买卖方向 买卖股数 买卖价格 601088 中国神华 买进 1000 24.9 600028 中国石化 买进 1000 7.1 000800 一汽轿车 买进 1000 8.29 000063 中兴通信 买进 1000 17.55 600655 豫园商城 买进 1000 8.32 附：理由说明 1.选择中国神华 驱动因素、关键假设及主要预测： 2011年一季度，公司完成国内电煤长约销售合同的签订。2011年公司计划煤炭产量达1.97亿吨，销量2.2亿吨。随着现有矿区的产能提升2012年有望突破2亿吨，准格尔矿区通过技改提升至6000万吨。10-11年平均每年产量可以保持1000万吨以上的增长。 市场普通认为，中国神华作为国内煤炭行业的龙头，煤炭行业的集中度未来将越来越高，公司依然具有较好的成长性。未来有望分别贡献1亿吨的产能，最早有望2012年投产。未来5年，再造神华，不是梦想。公司估值与投资建议：预计公司2011-2012年的营业收入为1031.35、1120.97、1177.02亿元，净利润分别达288.22、300.19、320.86亿元公司依然是投资煤炭蓝筹股的优良标的，上调公司评级至“推荐”，合理估值为40元。 股票价格表现的催化剂：集团的资产注入。神华集团还拥有60亿吨的可售储量和9000多万吨的产能，其中焦煤产量约2000万吨。未来2-3年，神华集团煤炭资产的注入可能性较大。 主要风险因素：资源税改革的从价计征幅度高于预期。 2. 选择中国石化 驱动因素、关键假设及主要预测： 11年国际油价整体振荡，年均值在90美元附近，波动区间30-60美元。国际油价已经进入中国石化的盈利区间25-45美元附近，我们判断11年公司经营状况会明显好转。 市场认为：金融危机下国际油价回落幅度远大于石化产成品价格回落幅度，中国石化毛利在价格双降中反而扩张。重化工业促使中国的石油消费继续刚性增长，GDP增速回落拖累石化行业有限。石化固定资产投资和对外贸易依然活跃，高集中度垄断经营促使行业抗风险能力较强。 公司估值与投资建议：绝对估值显示目前A股价格偏低，相对估值虽然略显偏高，考虑到公司11年会明显受益于国际油价回落和成品油价格体制改革，80%以上的利润增长促使我们应更多地考虑绝对估值的结果，给予公司推荐的投资评级。 股票价格表现的催化剂：1．国内成品油价格上调；2.欧3、欧4环保标准的推行。 主要风险因素：1．石化行业与国际油价相关性极强，国际油价变动幅度较大，向上或向下远超出我们预测的波动区间。2．产业政策的不利影响，如资源税收政策可能进一步趋严。 3. 选择一汽轿车 驱动因素、关键假设及主要预测：终端车型得到市场认可。终端消费增长良好，马6和奔腾保持高于轿车平均增速。平台共享降低成本 新车型投放为未来销量持续增长奠定基础。为公司更新车型、拓宽车型结构奠定基础。 市场观点：新车型的推出将是公司产品谱系更加完善，并且新车型所在细分市场增长前景良好，反而有助公司防范产品单一带来的风险。公司现有产能基本处于满负荷生产，新建项目有效缓解产能不足问题。 公司估值与投资建议：预计公司09-11年EPS分别为0.8、1.01和1.1元，维持公司“推荐”评级，合理估值为23元。 主要风险因素：轿车需求超预期下滑；公司新车型推出失败 4. 选择中兴电信 驱动因素、关键假设及主要预测： 电信重组之后三大运营商在无线业务上的投资将会大幅度增加，公司无线通信业务将得以快速增长，而光通信与数据业务、终端业务也将保持稳定增长。 市场观点：认为金融危机将更加凸显公司低成本和政府金融支持优势,实现市场份额的提升,而行业竞争格局的变化是决定公司长期投资价值的关键。 公司估值与投资建议： 基于海外市场的回暖预期，我们认为公司的合理估值水平有望达到25-30倍动态PE区间，以09年业绩计算，公司合理估值区间为35-42元，继续维持“推荐”投资评级。 主要风险因素：新兴市场电信投资规模回暖程度和时间低于预期 5选择豫园商城 驱