系统工程3-2资金时间价值技术方案.ppt

(3)现值P 　　现值表示资金发生在某一特定时间序列始点上的价值。在工程经济分析中，现值表示在现金流量图中0点的投资数额或投资项目的现金流量折算到0点时的价值。折现计算法是评价投资项目经济效果时经常采用的一种基本方法。 (4)终值F 　　终值表示资金发生在某一特定时间序列终点上的价值。其含义是指期初投入或产出的资金转换为计算期末的期终值，即期末本利和的价值。 (5)年金A 　　年金是指各年等额收入或支付的金额，通常以等额序列表示，即在某一特定时间序列期内，每隔相同时间收支的等额款项。 (6)等值 　　等值是指在特定利率条件下，在不同时点的两笔绝对值不相等的资金具有相同的价值。 2.3.3 资金等值计算的基本公式 2.3.3.1 一次支付类型 　　一次支付又称整付，是指所分析的系统的现金流量，无论是流入还是流出均在某一个时点上一次发生。它又包括两个计算公式： （1）一次支付终值复利公式 　如果有一笔资金，按年利率i进行投资，n年后本利和应该是多少？也就是已知P，i，n，求终值F。解决此类问题的公式称为一次支付终值公式，其计算公式是： 　　　　F=P(1+i)n 　　公式（2.8）表示在利率为i，计息期数为n条件下，终值F和现值P之间的等值关系。 　　一次支付终值公式的现金流量图如图2.3所示。 　　在公式（2.8）中，(1+i)n又称为终值系数，记为(F/P,i,n)。 　　这样，式（2.8）又可写为： 　　　　F=P(F/P,i,n)  【例2.5】现在把500元存入银行，银行年利率为4%，计算3年后该笔资金的实际价值。 【解】这是一个已知现值求终值的问题，其现金流量图见图2.4所示。 　由公式（2.8）可得： 　　　F=P(1+i)3=500×(1+4%)3=562.43(元) 　　即500元资金在年利率为4%时，经过3年后变为562.43元，增值62.43元。 　　这个问题也可以利用公式（2.9）查表计算求解。 　　由复利系数表（见附录）可查得：(F/P,4%,3)=1.1249 　所以，F=P(F/P,i,n)=P(F/P,4%,3)=500×1.1249=562.45（元） （2）一次支付现值复利公式 　　如果我们希望在n年后得到一笔资金F，在年利率为i的情况下，现在应该投资多少？也即是已知F，i，n，求现值P。解决此类问题用到的公式称为一次支付现值公式，其计算公式为： 　　　　P=F(1+i)-n 　　其现金流量图如图2.5所示。 　　在公式（2.10）中，(1+i)-n又称为现值系数，记为(P/F,i,n)，它与终值系数(F/P,i,n)互为倒数，可通过查表求得。因此，公式（2.10）又可写为： 　　　　P=F(P/F,i,n) 【例2.6】某企业6年后需要一笔500万元的资金，以作为某项固定资产的更新款项，若已知年利率为8%，问现在应存入银行多少钱？ 【解】这是一个根据终值求现值的问题，其现金流量图见图2.6所示。 　　根据公式（2.10）可得： 　　　　P=F(1+i)-n=500×(1+8%)-6=315.10(万元) 　　即现在应存入银行315.10万元。 　　也可以通过查表，根据公式（2.11）得出。从附表可查得：(P/F,8%,6)=0.6302 　　所以，P=F(P/F,i,n)=F(P/F,8%,6)=5315.10（万元） 图2.3 一次支付终值公式现金流量图 图2.4 现金流量图 图2.5 一次支付现值公式现金流量图 图2.6 一次支付求现值现金流量图 　　等额支付是指所分析的系统中现金流入与现金流出可在多个时间点上发生，而不是集中在某一个时间点，即形成一个序列现金流量，并且这个序列现金流量额的大小是相等的。它包括四个基本公式： （1）等额支付序列年金终值复利公式 　　其含义是：在一个时间序列中，在利率为i的情况下连续在每个计息期的期末支付一笔等额的资金A，求n年后由各年的本利和累计而成的终值F。也即已知A，i，n，求F。 　　其现金流量图如图2.7所示。 2.3.3.2 等额支付类型 　　各期期末年金A相对于第n期期末的本利和可用表2.2表示。 　　F=A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+A(1+i)n-3+…+A(1+i)+A 　　上式两边同时乘以（1+i）则有： 　　F(1+i)=A(1+i)n+A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+A(1+i)n-3　+…+A(1+i) 　　后式减前式得： 　　　　F(1+i)-F=A(1+i)n-A 　　即：F=A (1+i)n-1/i 　　也可以表示为：F=A(F/A,i,n) 【例2.7】某大型工程项目总投资10亿元，5年建成，