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激励性规制的设计--DAVIDE.M.SAPPINGTONpaper1全文框架Plandurationafter-the-factadjustments本文目的:是检测完善的，有效的激励规制的性能通过对大量文献的综合，提取出一些对于设计敏感的有效的激励性规制的一些指导Introduction引言何时采取激励性规制最为合适？定义：通过授予企业一些，并非全部的决定权来鼓励一个被规制企业达到预计目标的措施Whenisappropriate?Whenisappropriate?Whenisappropriate?激励性规制适用于当企业比规制机构拥有更多的信息，并且企业的目标与社会的目标不完全一致的规制环境。在这样的环境下，精心设计的激励性规制能激发企业运用自己的信息优势去满足更大范围内的社会利益。Multiplegoals多重规制目标Asimplemodel规制政策设计的简单模型规制者设计规制模型时，目的是最大化预期价值V，同时会受制于一些因素参与约束：要求被规制企业在规制者的条款下经营自身利益约束：考虑到在给定的规定的规制计划中，最大化股东利益Asimplemodel规制者的疑虑（RP)受限于：E-期望I-信息P-政策工具（如价格水平，额外货币报酬等）X-可观察到的产出(1)表明：规制者在给定的可用信息之下，想最大化预期价值的方程(2)表示了参与者约束(3)表示了自身利益约束Asimplemodel对于RP的解出，可以得到最优的规制政策利用相关方法可以提供出规制设计的完善的有效的规制方针法一：解决相对简单一点的专业问题法二：检测提前设定的相关计划可能达成的绩效（需要考虑到某些特殊的规制激励项目，而并非一味的需找最优的项目）Keycharacteristics绩效指标的核心特征在规制环境中，规制者和被规制企业对信息的可用性都对规制政策和绩效有所影响事实上，被规制企业对在规制环境所获取的信息会多于规制者，这便是信息不对称，这种不对称源于职员的规模，技术培训，对消费者和生产流程的接触Keycharacteristics1.绩效指标的敏感性Keycharacteristics2.绩效指标的可变性KeycharacteristicsKeycharacteristics3.限制可变性及风险法一：控制那些超出企业控制的因素法二：以企业表绩效表现的全过程而非独立的某个时间为基础给予补偿，从而限制非预期的风险Keycharacteristics1.限制了企业面临的不可控风险2.使各方都能接受该激励规制，以显公平性优点缺点抑制对绩效提升的激励Keycharacteristics特别是当奖惩仅仅以企业绩效为基础而不以与其他企业的相关度为基础时，这种缺点最为贴切Settingstandards设立绩效标准信息不对称的另一个元素便是—企业能力的顾虑规制者一般都很难确定企业为了提高绩效到底有多困难或者说需要花费多少成本，从而规制者很难确定企业达到各种不同的标准时需要给予的奖励以及未达标准时要的惩罚设立合适的绩效标准及相关的奖惩结构是激励规制设计的核心核心：标准的专一性？规制目标敏感性与可变性考虑规制者信息的属性依赖于Settingstandards1.定向激励VS广泛激励如果规制目标是十分明确的，那么可以将激励机制定于专一的绩效指标之上Settingstandards特定目标的激励计划可能存在的问题：最优方案被忽略由于信息不对称，规制者可能无法发现对企业而言最优的策略SettingstandardsSettingstandards2.构建规制的奖励与惩罚选择合适的激励政策，以防危害其财政整体性当所需要的成本远小于承诺的奖励时，有明确的目标是很容易实现的，那么这时候就增加对公平性的顾虑，企业可能会出现过度奖励的问题需要在标准和奖惩之间有个精确的平衡当目标相对于企业自身较为简单时，企业会选择更具挑战性的目标，从而获得更多的奖励同理，当目标相对于企业较为困难时，企业会选择缺乏挑战性的目标，也同样获得较少的奖励Settingstandards3.选择合适的基准SettingstandardsSettingstandards4.相关绩效激励方案每个企业所获得的机遇必须是一样的，这样才有可参考的价值并且参考企业必须对其他企业而言都是外生的在测评时，不仅仅要参考其他企业的绩效，也要看该企业自身的绩效水平Options提供激励规制的选择最好的激励方式便是：利用企业自身对自己的优势知识了解对激励规制进行选择1.可选择的激励计划：举例说明Options$V*l当企业是低能力但却认为其是高能力，要求其为V*h即原本是到C点但规制者认为企业到达D点从而只给企业P*h的报酬，远小于企业实际需要花费的成本Ph从而企业亏损（Ph-P*h）当企业是高能力但却认为其是低能力，要求其为V*l即原