财务成本管理讲义(一).doc

财务成本管理讲义(一) 2011年财务成本管理东奥闫华红基础班讲义 三、考试试题的特点 （一）题型题量特点 年份 客观题 主观题 单项选择题 多项选择题 计算分析题 综合题 2009年 20题×1分/题 =20分 20题×1.5分/题 =30分 4题×6分/题 =24分 2题×13分/题 =26分 2010年 14题×1分/题 =14分 8题×2分/题 =16分 3题×6分/题+3题×5分/题 =33分 1题×19分/题+1题×18分/题 =37分 00：59 第一节 财务管理的内容 本节三个要点 测试内容 能力等级 （1）企业的组织形式 1 （2）财务管理的内容 2 （3）财务管理的职能 1 一、各种企业组织形式的特点 　　 优点 缺点 个人独资企业 （1）创立容易； （2）维持个人独资企业的固定成本较低； （3）不需要交纳企业所得税。 （1）业主对企业债务承担无限责任； （2）企业的存续年限受限于业主的寿命。 （3）难以从外部获得大量资金用于经营。 合伙企业 与个人独资企业类似，只是程度有些区别。　 与个人独资企业类似，只是程度有些区别。　 （1）合伙人对企业债务须承担无限连带责任。 （2）企业的存续年限取决于合伙人卖出所持有的份额或死亡。 公司制企业 （1）无限存续； （2）容易转让所有权； （3）有限债务责任。 【提示】公司制企业更容易在资本市场上筹集到资金，投资者的风险小。 （1）双重课税（企业和个人所得税）；　 （2）组建公司成本高； （3）存在代理问题（经营者和所有者分开以后，经营者成为代理人，所有者成为委托人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人的利益。） 总结　　独资企业、合伙企业、公司制企业主要特点的比较： 比较项目 独资企业 合伙企业 公司制企业 承担的责任 无限债务责任 承担无限、连带责任。 有限债务责任 权益转让 难 居中 容易转让所有权 筹集资金的难易程度 难 居中 容易 组建成本 低 居中 高 纳税 个人所得税 个人所得税 企业所得税和个人所得税 代理问题 - - 存在代理问题 【例题1?多选题】与独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点是（　）。 A.以出资额为限，承担有限责任 B.权益资金的转让比较困难 C.存在着对公司收益重复纳税的缺点 D.更容易筹集资金 【答案】ACD 【解析】公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他股东同意，公司制企业容易转让所有权。 二、财务管理的内容 　 【提示】 　　1.长期投资特征　　 特征 解释 投资的主体是企业（是直接投资，个人和中介机构的投资不属于） （1）企业投资是直接投资，作为投资人在投资以后继续控制实物资产，因此可以直接控制投资回报。 （2）个人或专业投资机构是把现金投资于企业，作为企业的债权人和股东，在投资以后不直接控制经营性资产，因此只能通过契约或更换代理人间接控制投资回报。 投资的对象是长期经营性资产（不包括流动资产以及金融资产投资） （1）经营性资产投资有别于金融资产投资（也称证券投资），分析方法前者的核心是净现值原理，后者的核心是投资组合原则。 （2）经营性资产投资的对象，包括固定资产和流动资产两类。固定资产投资属于长期投资；流动资产投资属于短期投资。 投资的目的是获取经营活动所需的实物资源（包括企业自己使用资产的投资+控股权的投资） （1）长期投资的目的不是获取固定资产的再出售收益，而是要使用这些固定资产，属于经营投资。 （2）投资于其他公司，主要目的是控制其经营和资产以增加本企业的价值，而主要不是获取股利。所以公司对于子公司的股权投资以及非子公司控股权的投资也属于经营性投资。 2.长期筹资决策的主要问题的资本结构决策（10章、12章）、债务结构决策（12章、13章）和股利分配决策（11章）。 　　长期债务资金和权益资金的特定组合，称为资本结构。 　　资本结构决策是最重要的筹资决策。 3.营运资本管理包括营运资本投资（14章）和营运资本筹资（15章）。营运资本投资的主要内容是决定持有多少现金、存货和应收账款，营运资本筹资主要是决定向谁借入短期资金，借多少短期资金，以及是否需要采用赊购融资等。 【例题2?多选题】下列关于财务管理内容的相关表述中正确的有（　）。 　　A.企业对子公司和非子公司的长期股权投资属于经营投资 　　B.企业投资是直接投资，作为投资人在投资以后继续控制实物资产，因此可以直接控制投资回报 C.企业进行经营性资产投资决策时应采用投资组合原则 D.提高存货储备以应对通货膨胀，追加存货投资属于长期投资 【答案】AB 【解析】经营性资产投资分析方法的核心是净现值原理，金融资产投资分析方法的核心 是投资组合原则，所以C错误；选