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结构性理财别瞎买 　　随着理财市场整体收益率渐趋下行，此前流行的投向货币、债券市场的主流银行理财产品再难扛起高收益大旗，结构性理财产品正成为多家商业银行吸引客户的新工具。 　　从当前市场的发行情况看，预期收益率较高的银行理财产品几乎都是结构性产品。业内人士指出，预期收益并不代表最后的实际收益，投资者在选择时需三思而行。 　　市场聚焦 　　颜色越红越值钱 　　银行猛刮“结构”风 　　今年，宽松的流动性带来了充裕的资金，让银行不再缺钱，也让银行理财产品的收益率不再高高在上，而是不断下行。据银率网数据库统计，从8月4日到8月10日的1周时间里，共有723款银行理财产品发售，平均预期收益率为5.12%，平均投资期限为126天。 　　值得关注的是，在普通的投向货币和债券市场的人民币理财产品预期收益率持续下滑时，结构性理财产品却迎来了发售小高峰。1周内累计有51款结构性理财产品发售，其中保本型产品有41款，且股份制银行在结构性产品发行方面比较积极。从投资标的来看，发行的结构性产品多挂钩指数、利率、汇率和大宗商品等。 　　另外，从上半年理财产品发行情况来看，结构性理财产品发行量也是增幅明显。银率网统计数据显示，上半年共有25家商业银行发行1368款结构性理财产品，环比大幅上升40%，同比增加42.4%。 　　业内人士认为，主流理财产品由于预期收益率持续下滑，对储户的吸引力度越来越弱，银行也在积极寻找对策。银行对结构性产品的积极开发，尤其是对保本型结构性产品的积极发行，目的是为了吸引更多的投资者。不过，投资者仍需要保持冷静，因为预期收益并不代表最后的实际收益，尤其是挂钩股票等资产的产品，风险更是不可小觑。 　　结构性产品真面目 　　结构性理财产品的基本模式是“固定+衍生”，即将固定收益产品与金融衍生品组合在一起，实现在保本的目标下博取可能的高收益。 　　结构性理财产品的投资对象由固定收益证券和以期权为主的衍生金融工具组成，其到期收益包括两部分：第一部分是固定收益证券投资所带来的收益，另一部分是衍生金融合同所带来的收益，投资者是否能够获得较高的预期收益率取决于后者的收益大小。 　　打个比方，结构性理财产品好比投资者买了一款固定年利率5%的产品，100元本金一年后变成105元。投资者如果拿出其中1元钱再买一注彩票，中奖了可得奖金5元，没有中奖就等于白白损失1元。所以最终的结果是，要么100元本金最终拿到104元，要么拿到109元。 　　结构性理财产品一般都会与国际市场投资接轨，具有投资渠道广泛、组合多元化的特征，这将大大改善投资者在面临国内政策变动时相对被动的局面。另外，结构性理财产品的相对收益率也比较高，但其所面临的风险也较高，国际市场变幻万千，各类经济体出现动荡的几率较高，因此投资者很难准确把握住投资机遇，对风险掌控能力也是不小的考验。总体来讲，结构性理财产品属于博弈型的产品。 　　分类不同收益不同 　　结构性理财产品通常根据客户获取本金和收益方式的不同进行分类，一般分为保本固定收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型3类。 　　保本固定收益型产品。该类产品的特点是银行向客户承诺本金安全和固定收益，银行承担由此产生的投资风险。 　　保本浮动收益型产品。此类产品的特点是银行保证客户本金安全，但本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际收益情况来确定客户实际收益。当前，与汇率、利率、股票价格等挂钩的产品多属此类产品。 　　非保本浮动收益型产品。这种产品银行不保证客户本金安全，也不承诺收益情况，风险由客户承担。目前，该类产品主要与汇率、黄金价格、石油价格、股票价格及国外利率水平等相关联。 　　理财师提醒，投资者在选购结构性理财产品时，要做好心理准备。首先问清产品是100%的保本、部分保本还是不保本。然后再根据产品标的估算预期收益率，并结合自身的风险承受能力来决定是否购买。 　　结构性产品巧识别 　　从银行在售产品收益率排行中，总能看到一些收益率超过7%的理财产品，这些产品是不是结构性理财产品呢？有什么简单识别的办法吗？ 　　有投资者表示，对一些结构性理财产品的说明书看不懂，尤其是产品的投向方面，有些说明书说得太笼统，比如“本理财计划投资于银行间市场、交易所市场债券，以及资金拆借、信托计划及其它金融资产”。理财师提醒，对这些理财产品，购买时一定要仔细辨别，以免买错。 　　首先，区分结构性与非结构性理财产品主要看其投资方向和投资标的。其产品说明书中只要表明挂钩国际投资品，如黄金、石油、农产品等和与其相关的股票、基金均属结构性理财产品。除此之外的均属非结构性理财产品。 　　其次，看预期最高收益率。中资银行收益率一般超过7%的产品有极大可能是结构性理财产品。 　　最后，看收益率是否是浮动的。银行理财