香港主板和创业板上条件及流程.docVIP

香港证券市场上市要求及流程 一、香港主板上市要求 1、公司类型 主要为较大型、基础较佳以及具有赢利纪录的公司筹集资金。 2、收入要求 上市前三年合计溢利（溢利是指利润总额）5000万港元（合RMB4395元），最近一年须达2000万港元（合RMB1758万元）。 3、上市市值 上市时市值须达1亿港元（合RMB8790万元）。 4、最低公众持股 最低公众持股量为25%（如发行人市场超过40亿港元，则最低可降低为10%）。 5、管理层状况 三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。 6、股东数量 上市时最少须有100名股东，而每100万港元的发行额须由不少于3名股东持有。 7、信息披露 一年两度的财务报告。 8、包销安排 公开发售以供认购必须全面包销。 二、香港主板上市程序 H – 25 向联交所上市科 · 缴交首次上市费的全数 H - 25 作上市排期申请 · 较完备的招股章程草稿及上市时间表初稿 · 所要求的营业纪录期间首两年的经审计账目副本 · 有关发行人于上市后的关连交易建议的书面陈述 H – 20 文件提交 第一部份 · 所要求的营业纪录尚余期间的账目及账目调整表草稿 · 公司章程大纲及细则及备忘录或同等文件的初稿 · 发行人与各董事/高级管理人员/监事之间，以及发行人与 其保荐人之间的合约初稿（只适用于H股） H – 15 文件提交 第二部份 · 盈利预测的备忘录初稿 · 董事/监事者正式签署、按附录五B/H/I表格的形式填具有关其它任何业务的正式声明及承诺书 H – 10 文件提交 第三部份 · 《公司条例》规定的附件 文件提交 · 正式上市通告的初稿 · 认购证券的申请表格初稿 · 证券的所有权文件或证书的初稿 · 有关发行人正式注册成立及其法人地位问题的法律意见书副本（只适用于H股） H – 4 正式上市申请 · 包括正式签署的《上市协议》在内的有关文件的最后定稿 上市科推荐或拒绝申请 拒绝可选择提交上市委员会复核推荐H 上市委员会聆讯 　批准· 依据《公司条例》将招股章程注册 · 向联交所提交所需的正式文件 发行招股书 及上市通告 证券开始买卖 1、业务纪录及赢利要求 不设最低溢利要求。但公司须有24个月从事“活跃业务纪录”（如营业额、总资产或上市时市值超过5亿港元（合RMB4.395亿元），发行人可以申请将“活跃业务纪录”减至12个月）； 2、最低市值 无具体规定，但实际上在上市时不能少于4600万港元（合RMB4043万元）； 3、最低公众持股量 3000万港元（合RMB2637万元）或已发行股本的25%（如市值超过40亿港元（合RMB35.16亿元），最低公众持股量可减至20%）； 4、管理层、公司拥有权 在“活跃业务纪录”期间，须在基本相同的管理层及拥有权下营运； 5、信息披露 按季披露，中期报和年报中必须列示实际经营业绩与经营目标的比较； 6、包销安排 无硬性包销规定，但如发行人要筹集新资金，新股只可以在招股章程所列的最低认购额达到时方可上市。 四、香港创业板上市流程 美国Nasdaq：集中科技含量高的行业 我不太主张国内的日化企业到美国的Nasdaq上市，因为在Nasdaq上市的国内企业，集中的是一些科技含量高的行业。现在有一些制造业的企业想进Nasdaq，但还是比较集中在技术类型，所以这是Nasdaq的特点，所以如果国内日化企业想上市，我建议大家较多地倾向于考虑香港主板或者是国内深圳交易所的中小板或者是创业板。 截止到2008年底，在美国包括美国主板上市的中国企业总共达到了62家，在这62家Nasdaq上市企业里面大概有40家企业是刚刚上市的，在Nasdaq上市的40多家中国企业里面，民营企业占的比例是最大的，大家可以发现这40家左右的企业里面，行业分布主要是三大块：第一个是信息技术，例如大家非常熟悉的互联网；然后第二块就是社会与服务，社会服务可能大家也了解，就是包括像新东方这类企业；然后第三类是制造业，制造业的企业大概是占了1/3，就是大概13～15家左右，然后制造业企业一般是集中在医药、太阳能等行业。 香港主板：时间表容易控制? 再融资能力非常强 国内跟香港的主板是有区别的，首先是盈利的区别，香港是三年盈利合计要达到5000万港币，第三年是两千万，香港的盈利要求相对是高一些，但其实香港主板除了盈利作为一个要求之后，还可以用企业的现金流作为测试是否达到上市的条件，而不是盈利作为唯一的依据，只要符合其中的一个条件都可以达到香港主板上市的要求，所以它的灵活性跟深圳的中小板相比更灵活。在最低的公众持股数上，深圳的中小板的持股比例最低是25%，香港其实跟深圳基本是保持一致的；第三个是公司治理，现在国内资本市场和香港主板市场基本一致，香