提高篇：两融操作技巧.ppt

总结 1、上涨行情：融资业务可以放大操作金额，起到杠杠作用，利于单边上涨时扩大盈利 2、下跌行情：融券业务可以做空个股，改变了二十年来A股市场只能单边做多历史，利于单边下跌时获取盈利 3、震荡市场：融资买入/普通买入与融券卖出构成T+0的操作要素，适合震荡市操作 汇聚财智 共享成长 汇聚财智 共享成长 轻松投资 从“融”开始 王海亮 1座机电话号码89 融资融券介绍 1 实战案例演示 2 巧用融资融券 3 融资融券是什么 1 最简单的了解： 融资：借钱 融券：借股票 最直观的理解： 投资权限,和权证权限、创业板权限基本类似 另外一个类比：信用卡 进一步的思考： 工具、选择 机会、趋势 融资融券到底是什么？ 实战案例演示 2 一、熟悉规则 二、案例分享 一、熟悉规则 1、基本操作 2、杠杆倍数 3、交易费用 4、持股期限 1、基本操作 做多：融资买入——卖券还款、直接还款 做空：融券卖出——买券还券 2、杠杆倍数 一般情况（股票）： 1万元现金：最大融资买入1.66万 1：1.66 1万元市值：最大融资买入1.11万 1：1.11 折算率较低股票影响较大 特殊情况: 持有股票A+融资买入股票A 2.1倍（上涨10%, 赚21%） 1万元股票，通过融资融券可以变成1.8万市值。 融资买入股票A +现金买入股票A 2.66（上涨10%, 赚26.6%） 注意授信额度限制（天花板） 3、交易费用（融资利率8.6%、融券10.60%） 误区：融资融券交易需要股票上涨近10个点才能保本！ 纠误: 年化利率概念：持股360天，利息支出10%，约每天0.025% 一万元的负债，持有一天的负债支出为2.5元左右 其他交易费用：佣金、印花税、过户费等 保本差价：0.5%+利息（按天算） 佣金0.2%×2+印花税0.1%+利息0.025% 4、持股期限 规则：最长期限不得超过6个月 天长地久不可取 见好就收是王道 到期偿还无折扣 提前安排有回旋 案例分享：一、融资买入 融资买入的一句话理由 如果您“不差钱”—— 自有资金：中期持有品种，基本面优良、成长性强、重组题材。 融资买入：短期强势品种，震荡市做行业轮动、趋势市做“煤飞色舞”、年底做送转行情…… 利用融资获得的增量资金弥补自有资金不足，把握市场热点机 连续下跌时，持续融资买入补仓，摊薄成本 如果您想获得更大交易规模—— 获得交易杠杆，提高资金收益率。 经验分享 利用从证券公司获得的增量资金获取额外的短线价差收益 趋势判断、短线交易，设定止损止盈位。 融资买股时，买跌不买涨；融券卖出时，卖涨不卖跌。避免融资追涨、融券杀跌行为。 融资买入 融券卖出 融资买入 2012年4月，某投资者认为行情已经跌到尾端，但前期总资产100万已经全部入场，满仓后悉数被套，账上总资产剩下不足80万，且无资金可以补仓操作。该投资者于当月开通融资融券业务，融资额度40万，择机补仓，并在随后的行情上涨取得良好的受益。 1、融资补仓降低成本 案例分享一： 2、借助融资杠杆加大做多力度 2010年6月，甲乙两人均认为大盘见底，并一致看好煤炭板块601898中煤能源，并各自投入100万资金，在8元价格满仓买入。2010年7月20日，甲乙均认为尚有上升趋势，甲通过融资业务融资50万于9元价格加仓。其后601898如他们所料上涨至12元。截止当日，乙总资产150万，盈利50万；甲总资产166.67万，盈利66.67万。 案例分享二： 案例分享：二、融券交易策略 融券卖出机会的特点： 1、单边市做“上坡行情”，现在可以做“下坡行情”。 2、个股的上涨往往在消息兑现之前，市场存在信息不对称，散户出于弱势； 个股的下跌往往出现在消息明朗后，信息公开，散户也可以公平把握机会。 融券卖出策略 融券卖出机会：一、技术面解释 -- 对趋势进行卖出 止损信号：均线破位、通道突破、B浪反弹尾声…… 在股价高估时融券卖出，等到价位合理或低估时买券还券 -- 对均值回归预期进行卖出 止盈信号：布林带突破、超买…… 以往单边市中 让人感觉需要“止盈、止损”的情形，都可以通过融券卖出获利 融券卖出策略 融券卖出机会：二、基本面解释 和股票上涨的情况类似，个股价格下跌也受到两类因素影响： 1、系统性因素：大势 2、非系统性因素：股票所属行业、或个股 -- 即使有非系统性因素，也需要兼顾指数对行业、个股的影响。 （1）重大、实质性利空：短暂、大幅的脉冲式下跌； （2）非实质利好：基本面薄弱的大幅上涨，多半伴随回调。 融券卖出策略 融券卖出机会：三、事件性影响带来的融券机会 标的证券出现负面影响 紫金矿业（601899） 环保门事件 华侨城 A（000069） 6.29娱乐设施故障 双汇