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第十一章 技术指标分析 主 讲 人： 孙智勇 通信地址：山东理工大学经济学院 Tel: 座机电话号码 （O） E-mail : szy@sdut.edu.cn 一、趋势型指标 ㈠移动平均线 MA 移动平均线 MA 是以道·琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中“移动平均”的原理，将一定时段内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。它是道氏理论的形象化表述。 MA计算方法就是求连续若干天市场价格 通常采用收盘价 的算术平均。 天数就是MA的参数。 依计算周期分为短期（如5日、10日）、中期（如20日、30日）和长期（如60日、120日）移动平均线。 常简称为5日线MA 5 、10日线MA 10 、30日线MA 30 等等。 1.移动平均线的计算方法 ⑴简单算术移动平均线 其中：MAt—第t日的股价移动平均线 n—计算所用的天数 It—第t日收盘股价指数或收盘价 ⑵加权移动平均数 其中：W——权数 ⑶平滑移动指数（EMA） 以5日周期为例： EMA5 （当日收盘指数×1/5） +（前一日移动平均数×4/5） 2.移动平均线的特点 MA最基本的思想是消除股价随机波动的影响，寻求股价波动的趋势。 ①追踪趋势。MA能够表示股价的波动趋势，并追随这个趋势，不轻易改变。但原始数据的股价图表不具备这个保持追踪趋势的特性。 ②滞后性。在股价原有趋势发生反转时，由于MA的追踪趋势的特性，MA的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势，这是MA一个极大的弱点。 ③稳定性。要比较大地改变MA的数值，无论是向上还是向下，都比较困难。因为MA的变动是几天的变动，一天的大变动被几天一平均，变动就会变小而显示不出来。这种稳定性有优点，也有缺点，在应用时应多加注意。 ④助涨助跌性。当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价有继续向突破方向再走一程的愿望。 ⑤支撑线和压力线的特性。由于MA的上述四个特性，使得它在股价走势中起支撑线和压力线的作用。MA的被突破，实际上是支撑线和压力线的被突破，从这个意义上就很容易理解后面将介绍的葛氏法则。 MA参数的作用就是调整MA上述几方面的特性。参数选择得越大，上述的特性就越大。比如，突破5日线和突破10日线的助涨助跌的力度完全不同，10日线比5日线的力度大。 使用MA通常是对不同的参数同时使用。根据参数的选择不同，包括长期、中期和短期三类的MA。 长期、中期、短期是相对的。 3.葛兰威尔法则 在移动平均线中，葛兰威尔八大法则可谓其中的精华，而移动平均线也因为它，淋漓尽致地展现了道·琼斯理论的精髓所在。 八大法则中的四条是用来研判买进时机，四条是研判卖出时机。 ⑴买进时机。 ①平均线经过一路下滑后，逐渐转为平滑，并有抬头向上的迹象。股价线也转而上升，并自下方突破了移动平均线，这是第一个买进讯号。 ②股价开始仍在移动平均线之上，但呈急剧下跌趋势，在跌破移动平均线后，忽而转头向上，并自下方突破了移动平均线，这是第二个买进讯号。 ③与②类似，股价尚未跌破移动平均线，只要移动平均线依然呈上升趋势，前者也转跌为升，第三个买进讯号。 ④股价与移动平均线都在下降，问题在于股价急速下挫，远离了移动平均线，表明反弹指日可待，这是第4个买进讯号，为许多短线客喜爱（所谓抢谷底），但切忌不可恋战，因为大势依然不妙，久战势必套牢。 ⑵卖出时机 ⑤移动平均线从上升转为平缓，并有转下趋势，而股价也从其上方下落，跌破了移动平均线，这是第一个卖出讯号。 ⑥股价和移动平均线均很令人失望地下滑，这时股价自下方上升，并突破了仍在下落的移动平均线后，又掉头下落，这是第二个卖出讯号。 ⑦类似⑥，只是稍现反弹的股价更加软弱，想突破移动平均线却无力突破，这是第三个卖出讯号。注意⑦与①的不同，①是平均线自跌转平，并有升迹象，而⑦，平均线尚处下滑之中。 ⑧股价一路暴涨，远远超过了虽也在上升的移动平均线，暴涨之后必有暴跌，所以此处是第四个卖出讯号，以防止暴跌带来的不必要的损失。 注意：每天的股价实际上是1日的MA。股价相对于移动平均线实际上是短期MA相对于长期MA。因此，上述法则中股价相对于MA的所有叙述，都可以换成短期相对于长期MA。 股市中常说的死亡交叉和黄金交叉，实际上就是向上向下突破压力线或支撑线的问题。 对葛氏法则的记忆，只要掌握了支撑和压力的思想就不难记住。 在盘整阶段或趋势形成后的中途休整阶段，以及局部反弹和回落阶段，MA极易发出错误的信号，使用MA时应该注意。 MA作为支撑线和压力线，股价站在支撑线之上，当然有利于上涨，但不是说一定会涨，支撑线有被击穿的时候；反之亦然。 ㈡平滑异同移动平均线 MACD 1.MACD指标的原理 MACD是根据移动平均线的构造原