11発展途上国と開発金融-.pptVIP

MohriR * 11章　開発金融の諸問題 1　南北問題の登場と国際金融　経済開発と金融/南北問題と援助体制の構築 2　オイル?マネーの還流と債務危機　ユーロ市場と国際収支ファイナンス／先進国とオイル?マネーの還流/1980年代債務危機と資本移動の逆転/ベーカー提案からブレイディ提案（債務削減）へ 3　構造調整から貧困削減へ　構造調整融資の失敗/成長促進から債務削減へ 4　21世紀のODA　ミレニアム開発目標／ＯＤＡの新潮流/日本のＯＤＡ 2013-15 MohriR * 11.1　南北問題の登場と開発金融11-1-1　経済開発と金融 開発金融　経済開発のための資金調達 国内貯蓄の動員　＆　外資導入 公的ルート　ODAと公的保証融資 民間ルート　直接投資，株式投資，債券発行，銀行融資 1950～60年代は公的資金フロー 1970年代以降　民間資金フロー増大 2013-15 MohriR * 11-1-2　南北問題と援助体制の構築 ODA　（Official Development Assistance） ①政府ないし政府機関，②経済開発や福祉の向上，③譲許的な供与条件 ①２国間援助と多国間援助，②資金協力と技術協力，③無償協力と有償協力 グラント（贈与）比率，タイド（紐付き）比率 1960年　DAC（開発援助委員会），IDA（第2世銀）設立 2013-15 MohriR * 11-1-3　開発金融と輸出信用 満期1年超の公的輸出信用 ①公的機関の直接融資，②民間銀行によるサプライヤーズ?クレジット，③バイヤーズ?クレジット 限界：高い金利コスト，短い返済期間 　　?債務累積 2013-15 MohriR * 11-2　オイル?マネーの還流と債務危機11.2.1　ユーロ市場と国際収支ファイナンス 1973年秋　OPECによる原油価格引上げ オイル?マネー　ユーロ市場への流入 　?経常収支赤字の途上国への還流 金融革新　①シンジケート?ローン（協調融資），②変動金利，③借換え 2013-15 MohriR * 11-2-2　先進国とオイル?マネーの還流 先進国の輸出市場確保のねらい オイル?マネーを受入れた先進国の多国籍銀行の融資先探し　①先進国は不況，②産油国はカネ余り，③非産油途上国の資金需要！ 先進国商品購入のための貿易金融．要するに自国輸出拡大のための「負担転嫁」 2013-15 MohriR * 11-2-3　1980年代債務危機と　資本移動の逆転 債務のメリー?ゴーランド 金利支払い延滞?危機表面化?途上国向け資金フロー逆転 原因　①アメリカの高金利?変動金利で利払い増大，②逆石油ショックによるオイルマネーの枯渇 流動性危機と支払い不能危機 途上国開発の危機と金融危機 2013-15 MohriR * 11-2-4　ベーカー提案（新規融資）からブレイディ提案（債務削減）へ ベーカー提案　1985　①民間銀行による新規融資，②世界銀行の引き入れ，③中南米中心の15カ国に重点 シティバンクによる貸倒引当金の積増し　1987 ブレイディ構想　1989/3　①債務削減?金利軽減に応じた銀行に，IMF?世銀が債務返済を保証する，②応じない銀行には元利支払いを3年間停止，③財源の裏づけ：IMFの第9次増資と日本など先進国政府の公的借款 ワシントン?コンセンサス 2013-15 MohriR * 11.3　構造調整から貧困削減へ11-3-01　1990年代　途上国向け資金フローの変化 民間資金急増　92年に公的金融を上回る　①冷戦終結，②社会主義国の援助受取国化，③先進国の財政赤字 直接投資増大：民間資金フローの半分　　途上国の自由化（規制緩和，国営企業の民営化，インフラ民営化）と多国籍企業の戦略 ポートフォリオ投資（株式?債券投資）増加 商業銀行融資の復活　1995年以降 2013-15 MohriR * 11-3-02　エマージング?マーケット+ワシントン?コンセンサス １９８０年代債務削減策としての債務の株式化　先進国銀行がもつ債権を，途上国に進出しょうとする多国籍企業に，額面より安く売却し，企業は買い取った債権を債務国中央銀行に持ち込み，額面に近い価格分の現地通貨に転換する 銀行融資による資金調達　不可能 財政支出の規律づけ?国営企業の民営化と株式市場の育成 貿易自由化?直接投資誘致 金融自由化 2013-15 MohriR * 11-3-1　構造調整融資の失敗 インフラ等向けプロジェクト融資の非効率　→輸入資金のための長期プログラム融資 世銀1980年　ＳＡＬ，ＩＭＦ　1986　ＳＡＦ コンディショナリティ　経常収支と財政赤字の解決，外貨獲得部門を優先，政府支出（教育?保健，公務員）の削減→民間債務の公