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论企业价值评估中现金流量折现模型的选择 　　摘 要：在企业价值评估的方法中现金流量折现模型的使用最为广泛，被广大的从业人员所应用。但是，现金流量折现模型仍存在WACC和APV两种方法的选择问题，不同方法下可能会产生不同的决策结果，本文对两种方法进行分析比较，以期为同行提供借鉴，以更准确的评估企业价值。 　　关键词：企业；价值评估；现金流量折现模型 　　1 企业价值评估的意义 　　企业价值评估简称价值评估，是一种经济评估方法，目的是分析和衡量企业的公平市场价值并提供有关信息，以帮助投资人和管理当局改善决策。 　　价值评估是一种经济“评估”方法。评估是一种定量分析，但它并不是完全客观和科学的。一方面它使用许多定量分析模型，具有一定的科学性和客观性。另一方面它又使用许多主观估计的数据，带有一定的主观估计性质。评估的质量与评估人员的经验、责任心、投入的时间和精力等因素有关。评估不是随便找几个数据带入模型的计算工作。模型只是一种工具，并非模型越复杂评估结果必然越好。 　　企业价值的评估有很多方法，比如：现金流量折现模型、相对价值法、经济利润法等等。在实际的运用中，现金流量折现模型的使用最为广泛，被广大的从业人员所应用，但是，现金流量折现模型仍存在WACC和APV两种方法的选择问题，不同方法下可能会产生不同的决策结果，本文希望在理论上梳理出两种方法的区别与联系，为广大的从业