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小额贷款公司的监管政策环境研究 　　摘 要：近年来，伴随着国家政策的大力支持，主要从事贷款业务的小额贷款公司迅速地发展起来。小额贷款已经成为正规金融服务的重要补充，在其不断的发展过程中会面临各种各样的风险，故对其进行监管是十分必要的。为此，阐明了小额贷款公司起源、有效监管的必要性，以及应当采取和改善的监管政策措施，如非审慎监管方式、行为监管、信息披露、部门配合及法律监管和行业自律，为小额贷款公司的稳健发展营造良好监管政策环境。 　　关键词：小额贷款公司；信息披露；监管政策环境 　　中图分类号：D9 　　文献标识码：A 　　文章编号2015 　　1 引言 　　20世纪70年代末期穆罕默德?尤努斯教授在孟加拉国进行的小额贷款试验是小额贷款最早的起源。近几年来，我国小额贷款公司的迅速发展已经引起了社会的广泛关注。银监会和央行在2008年5月发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》（简称23号文件），将小额贷款公司界定为“自然人、企业法人与其他社会组织投资设立的、不吸收公众存款的、主要经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司”。 　　最初，小额贷款服务对象的范围是很难从正规金融机构获得贷款服务的贫困、低收入人群或底层人群，其目的是消除贫穷，促进社会的公平。随着小额贷款公司的不断发展壮大，其服务的对象范围逐渐扩大，不仅包括贫困低收入人群，而且将需要贷款的中小企业纳入进来。小额信贷在中国（2013）一书认为我国的小额贷款公司主要是依赖于中国银监会和中国人民银行联合发布的23号文件建立起来的，是具有商业性质的，其主要的业务对象是“三农”和中小企业，为解决中小企业融资困难而提供了一条新的途径。 　　小额贷款公司本质上是政府将民间资本、地下金融等游离于正规金融监管之外的金融活动正规化、合法化的一种制度安排。然而，我国对小额贷款公司的监管却存在诸多问题（诸葛隽等，2011；廖检文，2013），如监管主体不明、职责不明确、法律不完善等，为了缓解这种局面，所以应加强和改善其有针对性的监管。 　　对小额贷款公司的监管是防范金融风险的需要，也是规范民间金融活动的需要。虽然法律上没有将小额贷款公司的性质规定为金融机构，但从事的小额贷款业务与正规金融机构的贷款业务具有同样的风险，而且贷放出去的资金对我国经济也具有影响，运用不当同样会给经济埋下隐患和带来冲击。本文从四个方面说明有效监管的必要性：小额贷款公司性质不明、所面临的风险、监管主体不明确和相关法律法规不完善；针对这些问题，对小额贷款公司应实施和改善其监管措施，包括非审慎监管方式、行为监管、信息披露监管、部门配合及法律监管和行业自律监管。 　　2 有效监管的必要性 　　2.1 小额贷款公司性质不明 　　我国的金融机构分为两种，一种为银行金融机构，另一种为非银行金融机构。小额贷款公司经营金融机构的贷款业务，应该属于金融机构，但是它的性质是企业法人，并不能吸收公众存款，不能办理转账、结算等业务，所以应属于非银行金融机构。这使得小额贷款公司性质的不明确，在实际运营中产生一系列的问题，所以，有关监管部门应该对其加强监管。 　　2.2 小额贷款公司面临的风险 　　2.2.1 资金来源风险 　　2008年央行和银监会在《指导意见》中规定，“小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。在法律、法规规定的范围内，小额贷款公司从银行业金融机构获得的融入资金余额，不得超过资本净额的50%”。此项规定限制了小额贷款公司的资金来源，仅能经营“只贷不存”的业务（钟勇，2015），这在很大程度上限制了小额贷款公司的发展。小额贷款公司只能运用有限的资金进行放贷，影响了资金的周转效率，造成资金供不应求的局面；同时，由于小额贷款公司的性质，融入资金的利率按照同期“上海银行间同业拆放利率”加点计算，故其资金成本相对较高（汤碧，2012；杨林生等，2014），限制了小额贷款公司的规模扩张和发展速度。 　　2.2.2 信息不对称风险 　　小额贷款公司想要保证其可持续发展，关键就是控制信息不对称风险，尽量减少呆账坏账。目前我国个人征信系统不完善，借款方和贷款方之间信息不对称，小额贷款公司的风险控制能力较低，缺乏借款人偿债能力、风险了解途径。贷款前，信用风险越高的借款人为得到贷款愿意接受较高的贷款成本，而那些信用好、风险较低的借款人则不愿支付较高的成本，故产生借款人逆向选择的问题；贷款后，信用良好的借款人会及时足额还清贷款，而信用差的借款人则不能及时足额偿还贷款，甚至不偿还贷款，这就出现了借款人的道德风险问题。信息不对称风险加大了小额贷款公司的获利风险。 　　2.2.3 经营风险 　　小额贷款公司面对的客户