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次贷危机对中国投资银行发展的启示 摘要：由美国次贷危机导致的金融危机，已经在全球范围内各行各业引发了强大的连锁反应，投资银行首当其冲。本文分析了华尔街金融风暴中投资银行破产原因以及我国投资银行业务发展现状，并对投资银行如何做才能有利于我国投资银行的健康发展提出了几点建议。 关键字：次贷危机、投资银行角色、五大投行破产、启示 次贷危机（subprime crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年 丙戌年 春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。次贷危机目前已经成为国际上的一个热点问题。 投资银行在次贷危机中扮演的角色 （一）、投资银行承担了次贷证券的发起、承销和二级市场做市的作用 投资银行通过发起和承销次贷证券获得了丰厚的佣金收益。首先，投资银行直接购买次级抵押贷款或ABS等资产，或向CDO管理人提供融资，购买资产组合，设立特殊目的机构（SPV），构建资产池。其次，设计CDO的结构。最后，投资银行还需确定不同档CDO的利率，并将CDO销售给不同风险偏好的投资者。为了二级市场做市，投资银行通常也会持有部分优先档或中间档次贷证券，这为投资银行在次贷危机中遭受的巨额损失埋下了伏笔。此外