华创资本吴海燕：高回报不等于高存活率.docVIP

华创资本吴海燕：高回报不等于高存活率 　　错过不要紧，但一定要有投得特别对的。 　　去年这个时候，关于下厨房要不要接受京东融资，创始人王旭升跟华创资本管理合伙人吴海燕电话讨论了快一个月。让他犹豫不决的是，京东只和另一家投资机构一起投，同时还有可能投另外一个竞品。 华创资本管理合伙人 吴海燕 　　最终，2015年7月，下厨房完成B轮3000万美元融资，华创资本领投，京东跟投――此时，距吴海燕作为最早一批用户关注下厨房已过去4年。 　　为什么手拿多家机构的Term Sheet却最终选了华创，王旭升的理由很简单：“我们要选择理解产品，愿意站在我们的角度，更有耐心，对于下厨房的探索更理解的投资人。”而吴海燕显然符合条件――她本身就是下厨房用户，而且不是花一整段时间去集中体验产品的用户，而是持续地体验，现在仍然在用，同时也生产内容。“这些（事情）只有真正关心你的人才会站在你的角度想，而之前见面聊过的所有VC中，几乎没有这样做的。” 　　创业和投资的路很长，要有耐心一起走 　　对于VC行业来说，“以创业者为核心”是多数人在喊的口号，但谈到数据、回报，落在实处时，就难免大大折扣。 　　吴海燕能把所投早期项目像“养孩子”一样陪伴其成长。有的孩子成长得特别快，她会很欣慰;有些走得磕磕绊绊，就需要她给出适合的意见、建议和帮助。投资达内教育，从天使投一路到上市一同走了12年，七幕人生也差不多有8年，易才网是10年――“这真是一件磨人耐心的事。”而她早就习惯了早期投资是十年八年的长途跋涉。 　　达内最初在一间教室办公;DHgate（敦煌网）则从厕所旁边的办公室开始;易才也是在一间小而破旧的办公室里。当年易才那间办公室，吴海燕至今记忆犹新，甚至布局方位都能一一讲清楚。吴海燕说：“去的次数太多了......” 　　同盾科技创始人兼CEO蒋韬说，同盾的第一个客户就是吴海燕牵的线，招聘人员更是推荐了一拨又一拨。他告诉创业邦（微信搜索：ichuangyebang），不少人被他Pass掉后，海燕都会问原因，但从不会不高兴，同盾需要招人时她会接着推。 　　很多投资人会直接看数据，但吴海燕选择让团队去做这件事，而她自己更倾向于体验产品和观察用户。“她能帮你客观地用经验去做分析，耐心帮你把事情想清楚。”下厨房当年的标语之一――“山川湖海，厨房与爱”，被吴海燕戏谑地改为“不在山川湖海，就在厨房炒菜”放在微信签名档上。 　　吴海燕坚持三件事：首先，以创业者为中心;第二，要有耐心，哪怕创业者想的、做的和自己的期望不一样;第三，不急于要财务回报。王旭升则评价说：“海燕认同不确定性。”在此基础上，她会去了解公司下一个阶段哪些部分是确定的，然后和创业者达成认同的最大点。“她并不是让你承诺一个数据或结果，而是站在创始人的立场，确定现在这个阶段哪些数据、业务增长应该要相对确定。” 　　当时，下厨房日订单3000单，客单价在70?80元，但吴海燕并没有表现出对这些数据多么关心，而是以一个“时不时下厨房给孩子做饭的妈妈”的身份，天天询问某个功能是怎么回事，怎么设计。王旭升说，她几乎没有问过电商单量多少，补贴情况怎么样。 　　而探索新的业务时，大家又会商量是否值得赌一下，花多长时间去赌，然后假设下一个结论，赌成功了收益如何。“她比较容易沟通，不会给你很强的压力，也不需要你向她证明你很好或者假装做得很好。”王旭升说。 　　从“加个董事会秘书”到“无Title的华创” 　　2004年，吴海燕从清华毕业，她投出的第二份简历，成为了自己职业生涯至今唯一一份工作――跟着华创的创始人唐宁一起做早期投资。唐宁和吴海燕成长经历相似，都拿过全国数学竞赛前几名，一个保送北大，一个保送清华，以至于吴海燕在校期间就被唐宁拉进了团队。 　　“我们作为一个团队，唐宁是第一个员工，我是第二个员工。” 　　“既然认可他的事，还认可他的人，大方向上你要坚持做这个事，那就不要去计较太多的细节。”回忆当初自己的选择，她下了这样的结论。“你不能既要创业公司给你前景，又要安全稳定薪资高，这是矛盾的，你总得有些选择――啥都想要，你就什么都得不到。” 　　吴海燕就这么没毕业就一脚踩进了投资圈，彼时她学的是核物理，还“不懂投资行业”。 　　华创资本内部从来不设任何职务，吴海燕自己的名片上一直是光秃秃的，她也习惯了没有职级称谓，这风格跟吴海燕自己早期的切身经历有关。“出去开会，叫我什么都行，叫什么我都答应着。只是有时候会被叫‘吴经理’，这就实在听上去有些土了。”她开玩笑说。 　　2006年，华创资本正式注册成立，达内、亿美软通、敦煌网、易才等都是早年的项目。吴海燕开始跟着唐宁去做项目。吴海燕说：“尽管那时公司还很小，但创业者很优秀。也正因为小，你做的事，对于那些大项目来讲可能没什么太大影响