云南锡业集团业分析与投资研究.docVIP

秉承卓越 再战宏图 ——关于云锡控股战略的思考 华潞管理顾问公司 2009-01 目 录 特别说明 3 主要观点： 3 一、云锡控股战略与绩效回顾 3 二、云锡控股战略反思与探讨 5 三、云锡控股战略整合思路与建议（仅供讨论，非解决方案） 10 四、结束语 13 秉承卓越 再战宏图 ——关于团为基础，思考云锡控股持续健康发展、增强核心能力和提高获利水平，以及实现500亿销售收入，所应关注的焦点及可能的实现路径； 鉴于所有观点均依据第二手资料进行研判形成，偏颇之处，敬请谅解； 文中简称“云锡控股”、“云锡”均指云南锡业集团（控股）有限责任公司。 主要观点： 十年来云锡控股已经发展成一个资产规模和营业收入过百亿的大型企业集团，锡产业世界龙头企业。然而产能扩张、产业链延伸、多业并举并没有为云锡控股带来竞争优势，体现出与行业龙头地位相匹配的应有绩效，相反却导致集团“长、多、杂”纷乱的多元化局面，严重困扰、并将长期制约着云锡控股的持续发展。 云锡控股初步拟定了“主业超强、相关多元、六业并举”锡锭的毛利率6.95%、8.68%、19.88%，锡材的毛利率3.32%、26.17%、10.05%，锡化工毛利率14.33％4.73%、 0