建筑装饰行业的市公司分析~.docVIP

a股的建筑装饰行业的公司目前共有五家：金螳螂、亚厦股份、洪涛股份、瑞和股份、广田股份。这五家公司都在行业前十之内，企业效益都不错，哪一个是最佳投资标的，很难选择。 装饰行业是个古老的行业，与房地产密切相关，但又有很大不同，不像房地产行业周期性那么明显。装饰行业从规模上分：个人市场和公司市场，这是个人分法，额度较小的个人市场，包括个人家装和小商铺的装修。额度较大的公司市场，包括公共建筑等较大的建筑物和新房的精装修。有规模的企业大部分在公司市场。装饰行业没有明显的技术壁垒，在设计上有一点壁垒，品牌上有点壁垒，其他方面的壁垒也很少。装饰市场的主要趋势就是工厂化生产各种部件，装配化施工。从固定资产比例和现金流来说，这个行业是很好的行业，固定资产占比底，可以产生正的现金流。 进入21 世纪，我国建筑装饰行业以每年18%以上速度发展，2009 年行业产值约1.85 万亿，占我国当年GDP 的5.52%。公司市场大约占60%左右的份额，预计未来数年装饰市场仍能保持10%以上的增速，尤其是公共建筑市场存在着增量+存量的市场，增量是指每年会有新的楼堂管所建成，存量市场是由于这些公共建筑市场每6-8年会更新装修，即使按照10年更新，每年存量市场也接近1万亿。目前国内装饰市场无论是设计还是装修内资企业都占有90%以上的市场份额。，2009年全国装饰百强企业平均年产值9.27 亿元人民币，这个市场处于非常分散的程度，最大的金螳螂占据市场份额仍然不到1%，按照2009年行业产值1.85万亿，金螳螂2009年收入41.07亿，占比0.22%。 a股上市的5家装饰企业都处于公司市场，业务分布略有差异，目前装饰市场有点像房地产市场，市场很大，每家公司可以靠抢小公司的生意来扩大市场份额，白热化的竞争远没有到来。这一点可以从以下方面看出： 2003 年度－2005 年度行业排名情况（中国建筑装饰协会） 公司名称 2005年度 2004 年度 2003 年度 苏州金螳螂建筑装饰股份 1 1 1 中国建筑装饰工程公司 2 2 5 浙江亚厦装饰集团 3 3 2 深圳市深装总装饰工程工业 4 4 深圳瑞和装饰工程 5 7 3 深圳市科源建筑装饰工程 6 12 7 深圳长城家俱装饰工程 7 6 14 深圳市美术装饰工程 8 8 56 北京港源建筑装饰工程 9 10 深圳市广田装饰设计工程 10 9 6 深圳市洪涛装饰工程 11 5 9 深圳市南利装饰工程 12 14 8 深圳海外装饰工程公司 4 深圳远鹏装饰设计工程 19 18 10 2002 年度-2008 年度行业排名情况（中国建筑装饰协会） 企业名称 2008年 2007年 2006年 2005年 2004年 2003年 2002年 苏州金螳螂建筑装饰股份 1 1 1 1 1 1 1 浙江亚厦装饰股份 2 2 2 3 3 2 2 深圳市深装总装饰工程 3 3 3 4 4 中国建筑装饰工程公司 4 4 4 2 2 5 4 深圳市洪涛装饰股份有限 5 5 5 11 5 9 6 行业的公司排名变化不大，前几名盈利增长都不错，说明不用相互竞争都可以做的不错。这个行业很像房地产行业，其中的企业各有自己的特点，好比万科很好，那么碧桂园、恒大地产很烂吗？ 综合这几家公司来看，金螳螂和洪涛在设计师方面具有优势,同时承接的大工程也多些，获奖也多些。 企业名称 中国建筑学会室内设计分会 中国建筑装饰协会 全国有成就的资深室内建筑师 全国百名优秀室内建筑师 资深室内建筑师 杰出中青年室内设计师 苏州金螳螂建筑装饰 3 10 3 10 浙江亚厦装饰股份 深圳市深装总装饰 中国建筑装饰工程 1 4 深圳市洪涛装饰 4 14 10 13 截止2008 年底，五家公司获国家级工程奖情况： 企业名称 鲁班奖 全国建筑装饰工程奖 苏州金螳螂建筑装饰 23 44 浙江亚厦装饰股份 3 22 深圳市深装总装饰 9 7 中国建筑装饰工程 7 19 深圳市洪涛装饰 13 39 这三家业务特点：金螳螂、亚厦股份、广田股份、瑞和股份都是公共建筑和新疆住宅精装修两条路走路，其中亚厦股份的玻璃幕墙工程占比收入有一定比例，只有洪涛目前仍然主做公共建筑。在这种行业里，什么是核心竞争力，这是最关键的，我尽我的能力来谈谈：1优秀的设计和施工能力，这方面体现在对人才的重视和管理水平这块 2品牌影响力 3营销能力。综合来说，核心竞争力应该是长期的高质量产品的设计、生产能力，基础就是老板的理念和利益共享机制，好的理念就是正确的方向，好的利益共享机制可以留下优秀的人才。