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我国白银期货与现货价格联动实证分析 　　摘 要：为了全面的对我国白银期现货价格的联动性进行分析，本文利用相关的数据对所获取的白银期现货价格进行实证分析。并根据实证分析结果，对目前我国白银期货在进行价格联动时所存在的问题进行说明，并进一步提出一些解决问题的意见和建议。 　　关键词：白银期货；白银现货；价格联动 　　一、分析样本的选择和处理 　　在样本的选择和处理方面，选取白银期货价格指数的日结算价格，并选取与其所对应的现货白银的日收盘价格的均价。在经过仔细的分析之后，为了满足统计分析的需要，本文选取了白银期货连三价格的日度数据来对本文所研究的具体问题进行分析。我们在对于样本的选取时，考虑从白银期货上市以来到2013年底的所有白银期货市场上的期货价格以及现货价格。文章中所用到的具体数据来自国泰君安数据库。 　　二、白银期现货价格联动的实证分析 　　（一）数据相关性 　　分析得到白银期货价格序列Fp 和 白银现货价格虚列Sp 之间的相关系数，为 0.9992，这一个数值十分接近1，并且为正值，这说明了Fp与Sp之间存在着很大程度上的正相关关系，而这个结论与从图1 得出的直观结论较为一致。 　　（二）平稳性检验 　　我们以Dw的数值所确定的残差项无自相关为基础，进行最优滞后期的判断与确定，并进行ADF检验，最后得到的结果见表3。 　　根据表3中所得到结果，我们能