美国量化宽松退出与否“欲说还休”.docVIP

美国量化宽松退出与否“欲说还休” 　　摘要：2013年6月美联储宣布将逐步退出第三轮量化宽松政策（QE3），一时间世界各国纷纷采取措施应对紧缩时代的来临。时隔三个月，美国又宣布将暂缓退出QE3，投资者又恢复了对未来的良好预期。短时间内，美国一退一进，在世界金融市场引起了轩然大波。然而美国为何出尔发尔，QE3的进退又有何玄机，中国在日益复杂的国际形势之下又当如何决策。 　　关键词：量化宽松；货币政策；汇率 　　一、美国第三轮量化宽松的背景 　　2012年，在第一轮第二轮量化宽松货币政策的背景之下，美国国内的各项经济指标仍旧持续走低，失业率高居不下，通货膨胀压力巨大，全球经济受金融危机的影响仍旧形势不明，美国借机推动了第三轮量化宽松货币政策。美国政府高调推行三轮的量化宽松政策，表面上是刺激经济，其深层次的原因二：其一是欧洲为了应对主权债务危机，欧洲央行推出无限量直接货币交易方案 （OMT），与此同时，欧洲央行可以应成员国申请在二级市场直接购买其国债，这就为欧元区实施量化宽松打开了闸门。作为世界货币“老大”的美元不能对于欧元的宽松坐视不理，美元的量化宽松势在必行；其二是适逢美国大选，作为民主党候选人的奥巴马必然推行新的经济刺激政策，试图恢复日益低迷的美国经济从而赢得更多的选票进而赢得大选，美联储作为奥巴马的左膀右臂，挥舞量化宽松的武器，自然是情理之中 　　二、 美国退出