安倍第三箭疑似脱靶.docVIP

“安倍第三箭”疑似“脱靶” 　　北京时间6月5日，由于对日本首相安倍晋三新公布的第三轮经济增长刺激方案缺乏信心，东京股市震荡加剧，日经225指数再现暴跌走势，收盘下跌3.83%。受此拖累，亚洲多个主要市场周三集体走弱，香港恒生指数和新加坡海峡指数分别下跌0.97%和1.46%。 　　近两周10个交易日，日经指数有5个交易日的单日跌幅超过3%，从5月23日最高的15943点至昨日收盘13015点，该指数累计跌幅超过18%。日本股市短期内的剧烈下跌，令这波因流动性而起的牛市面临极大的考验，市场也产生对海外资金涌入势头或将逆转的忧虑。 　　对此，国际投行野村证券中国股票研究主管刘鸣镝昨日在上海接受采访时表示，东南亚和日本市场近期的剧烈震荡，使部分投向亚太区的对冲基金撤出并可能回流香港市场。考虑到外界对中国经济基本面预期的趋于平稳，预计港股将在今年三季度出现反弹，恒生指数甚至有可能会收复今年1月底的高位。 　　“届时MSCI中国指数、恒生指数等关键基准指数可能在三季度回归到年初高点。”刘鸣镝表示，金融、周期类板块的公司和资源板块中的龙头公司将会有较大机会，考虑到港股和A股之间沟通愈加顺畅，A股市场也将因港股反弹联动走强。 　　截至周三，MSCI中国指数报59.21点，离2月初高点66.47还有逾一成的上涨空间，刘鸣镝预计，“MSCI中国指数将在第三季度重返66点。”此外，目前港股中的优质中资公司的市净率均在2倍以下，估值上涨空间具有想象力。 　　推动资金回流青睐港股市场的力量，还包括投资人对中国宏观基本面的预期降温，刘鸣镝指出：“受当时新政府上台刺激，中国经济在第一季度普遍被寄予厚望，而在第二季度中又被过于悲观地看空，因此只要投资者在第三季度调整预期，而随着经济总体情况偏稳健，数据表现相对市场观点就会符合甚至超出预期，投资气氛的回暖，将给股票资产配置带来需求。” 　　此前，海外投资者看空中国经济的原因包括地方政府融资平台债务风险、房地产市场是否面临巨大的危机，以及经济减速环境下，企业资本回报率(ROE)走低等，“换言之，只要中国GDP平稳小幅下跌，企业产能下降，现有过剩产能就会得到释放，有利于制造型企业提高ROE，提升企业利润。”刘鸣镝的逻辑是，由于当前中国包括所得税、房产税等直接税收占比仍较低，一旦税收机制改革，直接税收的范围和规模扩大，将有效改善地方政府的税收状况，未来地方政府将不再需要单纯依赖卖地和卖资产来偿还债务。 　　欧洲央行目前正在制定欧元区银行清理计划，旨在清理重点银行的资产负债表，进而扫除当下银行向企业放贷的最大障碍。 　　报道称，这一计划将由欧洲央行负责金融稳定的要员伊尼亚齐奥·安杰洛尼牵头，同时与欧元区各国银行监管机构进行合作，预计将从今天秋季起对欧元区内约140家重点银行的资产负债表进行审核。报道称，欧洲央行内部现已组建工作小组，可直接对银行账目进行审查，而最终结果或将于2014年年初出炉。 　　在获得审查结果后，欧洲银行业或将迎来新一轮压力测试。欧洲银行管理局上月宣布将本应今年进行的银行业压力测试推迟至2014年，并表示准确时间表将取决于欧洲何时立法赋予欧洲央行监管银行的权力，这被认为是为欧洲央行对银行业资产进行严格审查留出时间，以确保下一次的压力测试能准确找出欧洲银行业的潜在问题。 　　欧洲央行认为，不能通过压力测试的银行将面临重组或关闭，而所需成本将由银行或其所属国承担。同时，为尽量避免纳税人遭受损失，银行的股东、债权人及客户将承受更大规模资产减记。 　　日本首相安倍晋三5日发布的新经济增长战略令市场感到失望，加上汇市美元兑日元汇率跌破100大关，当日东京股市日经225种股票平均价格指数重挫3.83%至13014.87点，目前已跌至2个月低位。 　　安倍晋三去年年底上台后推出了一系列经济改革措施，主要包括三个方面，也被外界称为“安倍经济学三支箭”，前两支“箭”分别是宽松的财政政策和货币政策，而最重要的“第三支箭”则是结构性改革措施。 　　安倍5日公布的新增长战略第三部分内容主要以放宽政府管制、激发民间投资活力为核心，同时计划创设经济特区吸引海内外人才和资金。分析人士认为，上述措施不足以帮助日本实现可持续经济增长，也难以打压一直蚕食日本经济的“通缩怪兽”。 　　结构性改革乏善可陈 　　安倍5日在时事社“内外情势调查会”演讲中宣布了新增长战略的第三部分内容。该部分内容重点放在放宽各种行政管制，吸引民间资本加速进入医疗、健康、信息技术、农业、能源、公共基础设施等目前管制较多的领域。 　　安倍称，将取消禁止网上销售非处方药的禁令，政府还将推动保健医学的发展，允许私营部门共享病人的医疗记录；将全面放开零售电力市场，打破过去60年来该市场被多家公共事业巨头垄断的局