谢利萍-通货膨胀环境下我国电力企业融资决策分析.doc

作者姓名：谢利萍 学校专业：武汉理工大学财务管理 联系电话邮箱163.com 通货膨胀环境下我国电力企业融资决策分析 （武汉理工大学管理学院 湖北武汉 430070）摘要本文立足于宏观经济中通货膨胀对微观企业融资决策的影响，以我国国民经济发展中最重要的基础能源产业电力行业为研究对象采用融资现金流与资本结构衡量企业的融资决策，SPSS软件对影响电力行业融资决策的诸因素进行多元线性回归分析。研究结果表明通货膨胀率与融资净流量和资产负债率均为负相关关系，即通货膨胀会对企业融资决策产生不利影响，同时企业融资决策还受到企业规模、成长性、盈利能力和营运能力等内部因素的影响。综合本文研究结果，为有效避免通货膨胀对企业融资决策的不利影响，本文认为企业应适时调整企业融资渠道和融资方式、重点关注两年内发生的通货膨胀、将融资净流入作为敏感变量进行调控，从而做出有效融资决策，通过融资活动提高企业价值。 关键词通货膨胀；融资决策；资产负债率；融资净流入；电力行业 进入本世纪以来，我国已发生过几次较为严重的通货膨胀，如2004年、2007年、2008年和2010年发生的通货膨胀均对我国经济产生了重要影响。2010年，政府为应对2008年的国际经融危机而采取的一揽子经济刺激措施开始显现负面影响，通货膨胀逐渐由潜在压力转化为现实，进入2011年后，居