万安科技险途.docVIP

万安科技险途 上市前，万安科技连续三年的净利润分别呈现出高速增长态势，上市后，就出现了业绩大幅下滑的局面，且是连续两年的营业利润、利润总额、归属上市公司股东的净利润、基本每股收益等各项财务指标都有较大幅度的下滑。万安科技业绩变脸速度之快令人咋舌！ 连续下滑的业绩疲态仅仅只是中国汽车自主零部件企业的一个折射点，民营企业如何能安下心来做技术和产品，而不是三心二意，只追求利润？能否突破家族管理模式的瓶颈，留住核心人才？在新一轮的信息化技术革命中，如何转型为更有生存空间的企业？等等系列问题，以万安科技为代表的民营零部件企业给我们提出了诸多思考。如果这些问题都能一一解决，中国的零部件市场将处于“幸福”状态中，并真正能突破“丰产不丰收”的困局。 下滑！持续下滑！上市后业绩就突然“翻脸”，且连续两年，这种情况实属不多。 随着近期上市公司2012年度业绩快报已经陆续向公众披露，万安科技的各项财务数据和指标再次下滑得非常严重。万安科技2012年度业绩快报显示，公司实现营业总收入10座机电话号码.24元，同比增长2.77%，其营业利润与2011年相比下滑了68.89%，利润总额同比下降了62.69%，归属于上市公司股东的净利润下滑了71.44%，基本每股收益更是下降了81.48%。 事实上，万安科技2012年业绩下滑的疲态只不过是延续了2011年颓势，当时的各项指标已经出现了同其上市前的巨幅下滑。 万安科技于2011年6月在深交所上市，公司主营汽车制动系统的研发、生产和销售。 “业绩下滑与国内经济形势低迷，受汽车行业增速下滑影响，和大环境有关。”万安科技董秘李建林对《汽车观察》杂志记者说。可上市后，连续两年的“成绩单”都如此难看，仅仅只同“大环境”有关吗？李建林在采访中一再强调大环境，并称“还与原材料成本、产品价格下降、劳动力成本及管理费用增加所致”。 可以看到，万安科技在上市前还是有一些证券公司对其做分析研究，而上市后对其做研究的少之甚少。湘财证券有限责任公司汽车分析师陈李是专门关注制动器领域，“这家企业我一点印象都没有。”陈李对《汽车观察》杂志在查看其相关资料后说，“这家公司交易量很小的，没有什么成交量，因此关注的人会很少。” 另外一家天相投资顾问有限公司在2011年10月25日对其做出“毛利率同比大幅度下滑”的披露，并给出“中性（下调）”的建议。而当《汽车观察》杂志联络到该报告的分析师时，他表示，已对该公司没有什么印象。 尽管如此，值得注意的是，万安科技业绩在上市前后“变脸”速度之快令人咋舌。在其招股说明书显示，公司2008年～2010年净利润分别达到4030.45万元、5748.55万元和8447.14万元，呈现高速增长态势。而在上市首年即出现了业绩大幅下滑，此后一蹶不振，这不得不让人怀疑公司招股说明书存在过度包装的嫌疑。 业绩连续下滑，呈现疲态的万安科技仅仅只是中国汽车自主零部件企业的一个折射点，盖尔西克研究最保守的估计，家族企业在全世界企业中占65%～80%之间，在世界500强企业中占40%左右；而据全国工商联统计，我国民营企业总数已超过900万户，而其中约90%是家族式经营。 民营企业如何能安下心来做技术和产品，而不是三心二意，只追求利润？能否突破家族管理模式的瓶颈，留住核心人才？在新一轮的信息化技术革命中，如何转型为更有生存空间的企业？等等系列问题，以万安科技为代表的民营零部件企业给我们提出了诸多思考。如果这些问题都能一一解决，中国的零部件市场将处于“幸福”状态中，并真正能突破“丰产不丰收”的困局。本期《汽车观察》杂志将为您一一解析。 1 不好看的成绩单 万安科技的董秘李建林在《汽车观察》杂志的采访中一直强调大环境不好，实际上，这一外部因素是所有企业都无法避免的，和同行相比，两年来它都未交上一份满意的成绩单。其实探寻下滑的根本之因就是“不专注”，当国际汽车制动系统巨头都已经纷纷进入市场，行业的竞争方式也从价格竞争向技术竞争、品牌竞争转变。而国内零部件厂商还在为价格打架，国外厂商已是抱团采购，显然，成本优势明显高于国内企业。这背后所反映出的是“民营企业责任感缺失，对行业的发展，忠诚度比较弱”等问题。 理想照不进现实 在上市前，万安科技对于未来怀揣着“国际”的梦想，希望“通过不断的技术创新与产品结构优化，把公司打造成具有系统化、模块化研发能力与配套能力的国际知名汽车制动系统一级供应商”。 事实并非那么容易。2011年，万安科技的业绩下滑令人吃惊，尽管如此，它对2012年还是充满信心，年度报告中对2012年度计划目标：计划全年实现营业总收入110000万元，全年计划实现利润总额5000万元。而实际上，2012年，公司利润总额为1座机电话号码.50元，与其预期相差甚远。 在招股说明书中，万安科技将浙江亚太机电股份有限公司、瑞立集团有限公司