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关于企业并购支付方式选择的思考 摘要：本文介绍了我国企业并购支付方式的类型，探讨了并购支付方式选择应考虑的因素和如何进行企业并购的选择。 关键词：企业并购 支付方式 杠杆支付 一、关于企业并购 并购支付方式的选择对企业并购起着决定成败的关键性作用，甚至可以说“成也支付，败也支付”。错误的支付方式会导致企业收购的即期失败，也可能即使即期收购成功，却因为资本结构安排不当、债务期限结构不合理等原因为企业的长期可持续发展埋下风险、不利因素。各种支付方式除了其本身存在的利弊影响企业作出选择外，主并企业还要根据市场条件、自身的条件如融资能力、节税效应等多方面考虑支付成本，进而作出正确的支付方式决策。 二、我国企业并购支付方式类型 1、传统的现金支付。选择现金支付能最大限度地规避不确定性，同时现金支付不改变企业现有的股权结构，但会给企业带来现金流的风险。所以适用于资金较为充沛、资产负债率较低的企业。 2.股票支付。股票支付的优势是并购中不需要支付大量现金，不影响现金流，不会因为大量支付现金导致企业偿债风险和现金流风险的增加。不足是这种支付方式会使股东权益和每股收益受到稀释，股票发行程序繁琐，延长并购时间，增加了并购活动的不确定性，存在并购失败的风险。 3、资产支付。其优点是直接以资产支付形式上较为简洁，没有很复杂的程序；没有发生现金流出，缓解了财务压力，便于并购整合的完成。由于当前我国上市公司存