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关于当代艺术品市场现状简析 及艺术品投资基金可行性报告 （讨论稿） 报告人：黄予 2014.3 目 录 一、当代艺术品市场现状简析 - 3 - 1、艺术品市场缓慢调整 - 3 - 2、青年艺术家市场潜力 - 4 - 二、基金设立模式设想 - 6 - 1、基金的设立模式 - 6 - 2、投资规模与周期 - 6 - 3、投资策略与定位 - 7 - 4、投资产品流动性 - 7 - 5、投资收益与风险 - 8 - 6、筛选 - 9 - 6、投资决策与管理 - 10 - 一、当代艺术品市场现状简析 1、艺术品市场缓慢调整 随着2010年和2011年艺术品市场经过泡沫化后，使得近年陆续有大量短期资金逐步套现退出。根据雅昌艺术市场监测中心 AMMA 发布的调查报告显示，2012年中国艺术品拍卖成交总额为536.9亿元，与2011年的968亿元相比，减少44%，不少大拍卖公司仅2012年秋拍的跌幅就超过50%。2012年仅有5件亿元成交的艺术品，而2011年是26件。2013年中国艺术品拍卖市场总成交额为643.24亿元。其中，2013年秋拍 8至12月 成交总额为333.08亿元人民币。与2012年的秋拍相比，2013年秋拍的市场规模有一定幅度的增长，上升的气氛在提升，市场信心也在不断积累。益信托工作室不完全统计，长安信托因为艺术品市场是经济市场的晴雨表，的经济明显好转迹象拍卖公司艺术品机构的也不高，难看见好作品，艺术家创作也比较萎靡。 中国艺术品拍卖市场景气综合指数 汇悦财富天仁合艺管理国投飞龙艺术品基金24号集合资金信托山东信托长安信托的好坏不是作品有没有人愿意接盘来衡量，接盘人的出价衡量艺术品的价值标准。为能提高，在艺术品后，推广宣传进取策略，艺术家艺术品增值。借助媒体平台，艺术类、财经类、信息类媒体建立合作关系，长期发表艺术投资、市场分析、学术推广的相关文章；展览机会，通过学术机构组织的一系列专题展览，将艺术家的作品有效地呈现给业内人士和藏家市场，搭建专业交流平台。各大金融机构组织丰富多样的艺术品鉴活动，接触潜在客户。 签约代理其作品艺术品在拥有畅通的进货渠道和运作推广后，其退出渠道。80%至90%的基金退出是依靠拍卖，退出渠单一。要达到，需要更多元的退出渠道支撑先通过藏家的推荐，然后再选择艺术家，藏家拿到折扣大，藏家本身就是退出渠道。 艺术品基金在投资前预留出需支付的利息1年后支付，投资组合中相应价值在1年后变现。《中国艺术品拍卖市场调查报告》年秋拍价格排名前2000位的艺术品，173件拍品有重复交易记录。这173件拍品中，实现正收益的有120件，占样本总数的69%，平均收益率为23%。其中，投资期限5-10年的艺术品年度复合平均收益率最高，达到21.97%。在低于5年的样本数据中，艺术品年度复合平均收益率最低，年复合收益率为负值的样本达到短期投资样本总数的40%。 （2）投资风险 技术风险。艺术品的价值体现周期，分为市场价值的挖掘期、市场价值认同期、市场价值公允期及市场价值追捧期等几个阶段。艺术品投资可在各个时间介入。根据接入的时间不同，投资额度和风险性及回报率也会有所不同。通常介入时间越早，所需投资额度越少，投资成功后，回报率高，但由于艺术价值评价难度以及市场的不确定性，艺术品投资存在较高的技术风险。 市场风险。艺术品投资对于较长周期内市场价值观认同的变化、通货膨胀因素、货币汇率变化等具有较强的敏感性。通过向不同品种艺术品投资来减少因某种个品种市场认同性暂时趋弱而带来的不利影响。合理的投资组合能够在一定程度上抵御上述变化带来的损失，分散单项投资风险。 管理风险。艺术品基金在进行投资管理中，可能因经营以外失误或遭受偶然意外冲击而使资产遭受损失。如艺术品评价决策失误、过度竞争、法律诉讼、经营破产以及政策法规等。 风险控制。一是凭借艺术品投资决策管理者经验和技术，严格科学的管理和决策，在对标艺术品评价过程中，确定系统较为完善的筛选与风险评估机制，通过有效的艺术品价值观市场推介方式，对经过认定后的艺术品进行积极的市场价值培育；二是搭建艺术品投资组合架构，依托权威专家团队，发挥专业化管理优势，严格依靠著录系统，包括对著录系统的可靠性调查，通过外部工作室或研究机构作为技术支援，进行结果交换验证。同时，依靠多个外部专家进行背对背评价意见，并最终由自身决策团队作出独立判断，以有效避免客观的市场价值观评价风险；三是设立风险准备金，确保在风险发生时，有效冲抵准备金作为风险控制机制。在资金和艺术品实物之间建立稳定现金流留存，保持合理的比例，避免自身在资产流动方面的风险。 6、筛选基金盈利核心是筛选艺术家 李松松，1973年生，1996年毕业于中央美术学院油画系。李松松的油画作品以独特的形式语言描绘了历史瞬间，用冷静简单的笔触赋予观者一个重新审视历