后转制时代中国出版企业融资策略新思考.docVIP

后转制时代中国出版企业融资策略新思考 摘要： 本文以出版企业融资为研究对象，分析了后转制时代出版企业融资现状及面临的问题，提出了融资策略，希冀对后转制时代的出版企业发展有所助益。 关键词： 后转制时代 出版业 上市 资本运作 2012年7月9日，新闻出版总署公布《2011年新闻出版产业分析报告》（以下简称《报告》）。《报告》显示，2011年，我国新闻出版业实现营业收入14 568.6亿元，图书累计销售100万亿册，期刊出版9849种，报纸累计销售470亿份，电子刊物11 154种，数字出版实现营收1377.9亿元。[1]整个出版产业呈现一派繁荣景象。 随着国家政策的不断推动以及出版企业市场机制和运作机制的不断完善，出版企业的上市工作也取得了巨大成绩。截至目前，A 股出版传媒板块共有传媒类上市公司48家，其中，专门从事出版业务的上市公司13家。胡锦涛在党的十八大报告中提出要扎实推进社会主义文化强国建设；增强文化整体实力和竞争力；推动文化事业全面繁荣、文化产业快速发展；发展哲学社会科学、新闻出版、广播影视、文学艺术事业，促进文化和科技融合，发展新型文化业态，提高文化产业规模化、集约化、专业化水平。[2]种种迹象预示着后转制时代，我国文化产业体制改革将继续深化，出版产业融资工作也将迎来新的高潮。 一、后转制时代，加强我国出版企业融资必要性分析 从2007年转企改制工作开始，部分率先完成转企改制工作的出版企业已开始了融资发展之路。因脱离了事业单位的财政支持和政策扶持，出版企业须面对市场经济环境下的各种竞争与威胁。优胜劣汰、适者生存的市场生存法则并不会因出版企业初涉市场，没有过多经验而有所保留。出版企业唯有做强做大做稳方能继续成为市场主体，参与市场竞争。企业自身的资金毕竟是有限的，出版企业要想真正实现“政转企”，实现规模化经营、集约化经营、品牌化经营，需通过大量资金帮助企业完成由内而外的结构优化。融资作为企业盘活资金、优化资源、完善配置的重要方式，是企业发展壮大的惯用方法。 后转制时代，随着文化体制改革的不断深入，出版产业的现代企业制度的不断完善，一个个出版巨头已粗具雏形。但仍需看到我国的出版业与国外出版业的差距。有数据显示，2011年，我国A股文化传媒板块，从事出版业的13家出版传媒单位总营业额约为3000亿元，而世界知名的出版企业贝塔斯曼出版集团年营业额在400亿美元，约合2500亿元人民币，表明我国出版业与国际出版业相比，仍有较大差距。 基于此，我国出版业必须尽快加强关于对外融资的方式方法研究，了解融资信息，掌握融资手段，帮助企业获得更多资金支持，加快企业发展步伐，提升企业竞争力。 二、后转制时代，中国出版企业融资的问题 2012 年 5 月，我国出版产业转企改制工作结束，581家出版单位分为公益性出版单位和经营性出版单位。公益性出版单位保留事业单位性质，经营性出版单位，全部转成企业，大多数出版企业以地域为界成立出版集团，成为市场主体。后转制时代的出版集团完成了自身架构的重建和发展脉络的梳理，转向具体实施阶段，融资成为践行企业宏图的首要工作。融资需求巨大，呈几何增长之势。但由于出版业转企时间不久，且对于金融市场了解不够深入，在具体操作过程中，难免遇到各种问题，主要体现在以下几个方面。 1. 市场观念影响出版企业上市进程。进入后改制时代，出版企业的发展方向及经营范围所受限制逐渐减少。就目前来看，各大出版集团都在积极筹备上市融资工作，但进程并不顺利，这与出版单位的市场观念两极化不无关系。 沿袭几十年的事业单位运作方式，使得出版企业即便完成了转企改制工作，建立了现代企业制度，在日常运作中依旧难以摆脱事业单位的诸多管理体制和经营方式。有些出版单位，在转企后，依旧将事业体制时期的指导思想视为工作观念，将政治属性作为考量的重要甚至是唯一标准，忽略了其文化产业属性和经济属性。另有一些出版单位，为获取更多经济效益，刻意忽视其社会效益和政治属性，什么话题“火”就出什么题材的书，什么图书畅销就跟风出同类型的图书，力求在短期内获得最大收益。 以上两种出版理念阻碍了出版单位的上市融资工作。前一种出版单位虽然因重视文化价值和明确政治导向，而获得了业内外的良好口碑，但经济收益的弱势，使之通过证监会上市资格审查的可能性是零。后一种出版单位，虽然上交到证监会的财务报表会很漂亮，但核心品牌价值的考核却成为“短板”，依旧不能完成上市融资工作。 2. 出版企业资产评估难界定，缺乏长效吸引力。资产评估主要包括单项实物资产评估、无形资产评估、企业价值评估以及产权资产评估等内容。包括出版业在内的整个文化产业的资产评估工作都是较为困难的，根本原因在于双重属性决定着采编分离，即编辑内容与经营业务相分离。这种情况直接导致私募资金使用权与占有权的背离。 以上市为例，募集资金的使用者