第10章 短期资管理.doc

第10章 短期筹资管理 一、单选题 　1、某周转信贷额为l000万元，年承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元（使用期为半年），借款年利率为6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（　）万元。 　　 A.20　　B.21.5　　C.38　　D.39.5 　 答案：B 　 解析：利息=600×6%×1/2=18（万元） 　　 承诺费=400万全年未使用的承诺费+600万半年未使用的承诺费 　　　　　 =400×0.5%＋600×0.5%×1/2=3.5（万元） 　　 则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计21.5万元。 　2、M公司拟从某银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为10%，贷款的年利率为12%，且银行要求采用贴现法付息，要求计算贷款的实际利率（　） 　　A.15.38%　　B.14.29%　　C.12%　　D.10.8% 　　答案：A 　　解析：实际利率=12%/（1-10%-12%）=15.38% 3、企业采取宽松的短期资产持有政策，产生的结果是（　）。 　　 A.收益性较高，资金流动性较低 　　 B.收益性较低，风险较低 　　 C.资金流动性较低，风险较低 　　 D.收益性较高，资金流动性较高 　　答案：B 　　解析：宽松的营运资金持有政策，营运资金持有量较多，风险较低，但收益性也较低。 4、如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金融资政策属于（　）。 　　 A.配合型融资政策 　　 B.激进型融资政策 　　 C.稳健型融资政策 　　 D.配合型或稳健型融资政策 　　答案：D 　　解析：流动负债分为自发性流动负债和临时性流动负债。在季节性低谷时除了激进型融资政策会有临时性流动负债外，其他政策都不存在临时性流动负债。 5、 某企业拟以“1/10，n/30”信用条件购进材料，其丧失现金折扣的机会成本率为（　）。 A.10%　　B.20%　　C.18%　　D.28% 答案C 解析放弃折扣成本率＝[1%/（1－1%）×〔360/（30－10）]＝18% 　　A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高 　　B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长 　　C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长 　　D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长 　　答案：AD 　　解析：信用期延长，公式的分母增大，公式的计算结果减少，B不正确；信用期和折扣期等量延长，公式的分母不变，公式的计算结果不变，C不正确。 2、按复利计算负债利率时，实际年利率高于名义年利率的情况有（　） 　　A.设置偿债基金 　　B.使用收款法支付利息 　　C.使用贴现法支付利息 　　D.使用加息法支付利息 　　答案：ACD 3、关于营运资金的说法不正确的是（　）A.营运资金是指流动资产与流动负债的差额B.流动资产占用资金的数量具有波动性C.流动负债期限短，风险低于长期负债D.企业营运资金越大，说明企业风险越小，收益率越高答案CD 解析流动负债期限短，风险高于长期负债，因此，C不正确；营运资金越大，说明企业风险越小，但同时收益率也越低，因此，D不正确。答案答案 　　答案：√ 　　解析：短期负债融资所筹资金的可使用时间较短，一般不超过一年。由于短期负债融资的利率一般低于长期负债，因此其资金成本较低。又由于短期负债需在短期内偿还，企业要在短期内拿出足够的资金偿还债务，若企业届时资金安排不当，将会陷入财务危机，因此风险要大。 2、某企业计划购入原材料，供应商给出的付款条件为l/20、N/50。若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内支付货款。（　） 　　答案：√ 解析： 放弃现金折扣成本＝［折扣百分比/（l－折扣百分比）］×[360/（信用期－折扣期）] ＝［０.０１/（l－0.01）］×［360/（50－20）］＝12.12% 因为放弃现金折扣的成本（12.12%）大于借入借款的成本（10%），故应使用借款享受折扣。 3、某企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额6000万元，其中长期资产3000万元，流动资产3000万元，永久性流动资产约占流动资产的40%；负债总额3600万元，其中流动负债2600万元，流动负债的65%为自发性负债。由此可得出结论，该企业奉行的是稳健型营运资金筹资策略。（　） 　　答案:√ 　　解析: 临时性流动资产=3000×（1-40%）=1800万元；临时性流动负债=2600×（1-65%）=910万元，由于临时性流动负债小于临时性流动资产，所以该企业奉行的是稳健型营运资金筹