对我国基金公司定治理结构的批判与反思.docVIP

对我国基金公司法定治理结构的批判与反思 黎四奇 湖南大学法学院 教授 　　关键词: 基金公司/契约型基金/公司型基金 　　内容提要: 法治的内涵包容着这样一个命题：若一条律规则之实践是一种折扣性效应，或自产出时已注定为僵死的文字，那么它就不应被颁布。若以此朴实的理论来评判目前的基金公司治理结构，则不难发现结构性的缺陷已不可阻挡地决定了基金公司治理的异化性失灵。因此，如何在结构完善或重构中，寻找到内部权利的分权制衡的最佳分割点便是时下完善基金公司治理的一个先决性问题。 　　“任何法律制度都有它在现实社会中特殊的诉求”决定了市场经济版式下的文本法治必须存在有与实践对接的法律效果的客观评判，因为这种估量直接决定了自诩为理性产物的法律规则所预期目标已被实现的成功度。尽管以《证券投资基金法》为主体，我国已构建起了较为系统的基金公司治理结构的法律体系，但是这种以权利相互制衡为理念之体系是否已演变成预期中的法律秩序，还有待我们从应然与实然的角度作一个规则效能上的评估。 　　一、目前基金公司内部权利义务制衡之结构 　　证券投资基金乃基金管理人向投资者发行基金单位，由基金托管人托管，基金管理人承诺依约定条件管理基金并收取管理费，基金余额及其收益归投资者所有的一种投资方式(契约型)。其中，基金管理人、托管人及基金份额持有人之权利与义务则依基金合同约定。这种因基金合同所形成的信托法律关系在很大程度上