第3讲 第一章第节：资金的时间价值(一).docVIP

【精讲班简介】: 精讲班是最基础的一个班次，适合各类学员，尤其适合于基础比较薄弱、初次报考经济师的学员。其内容包括： 1.教材各章的详细讲解并辅之以典型的例题，使学员对教材的内容有一个全面系统的把握。 2.每章均配有课堂练习，帮助学员强化各章所学知识。 【教材内容讲解】: 第一章 资金的时间价值与投资方案选择【】 【】【】 第一节 资金的时间价值 【】资金时间价值产生的原因【内容】资金时间价值的含义资金时间价值的含义资金在不同的时间上具有不同的价值，由于时间因素形成的价值差额即为资金的时间价值资金具有时间价值的原因①通货膨胀、货币贬值等量的钱现在的比以后的值钱，货币有通货膨胀的可能②承担风险未来得到同样的货币，要承担时间风险，且具有多种不确定因素③货币增值货币有在一定时间内通过某些经济活动产生增值的可能【】下列关于资金时间价值产生原因的说法中，正确的有（）。A.通货膨胀，货币贬值B.利润的生产需要时间C.利润与时间成正比D.资金运动，货币增值E.承担风险 答案ADE 【解析本题考查产生资金时间价值的原因，这是需要记忆的内容。 单利 利息和时间成线性关系，只计取本金的利息，本金所产生的利息不再计算利息。本利和=本金+利息额 I=Pn·i（1—1） —I：利息额 —P：本金 —i：利率 —n：计息周期【例】 将1000元存入银行，年利率为6%，如果按单利计算，则三年后的本利和为多少? 【】1000+1000×6%×3=1180(元)复利复利指每期末不支付利息，而将该期利息转为下期的本金，即不但本金产生利息，而且利息也产生利息。年数 年初本金 本年利息 年末本利和 第一年 P P×i P+P×i=P1+i) 第二年 P1+i) P(1+i)×i P(1+i)+P(1+i)×i=P(1+i)2 第三年 P1+i)2 P(1+i)2×i P(1+i)2+P(1+i)2×i=P(1+i)3 …… 第N年 P1+i)n-1 P(1+i)n-1×i P(1+i)n-1＋P1+i)n-1×i＝P1+i)n 复利公式【例】 将1000元存入银行，年利率为6%，如果按复利计算，则三年后的本利和为多少? 【】1000×(1+6%)3=1191.02(元) 【】本金与利率均相同时，按复利计算的利息要比按单利计算的利息高，这是由于利息部分也产生利息的原因。【2009单选】某人以l0%的单利借出l200元，借期为2年，然后以8%的复利将上述借出金额的本利和再借出，借期为3年。已知：（F／P，8%，3）=1.260，则此人在第5年末可以获得复本利和为（）元。A.1512.0 B.1663.2 C.1814.4 D.1829.5 正确答案C 答案解析本题考核的是单利和复利的计算。2年后得到的利息=P×n×i=1200×2×10%=240（元）2年后得到的本利和=1200+240=1440（元）5年末得到的本利和=P×（F／P，8%，3）=1440×1.260=1814.4（元）【2012单选】从银行借款0万元，借款期为5年，若年利率为6％，则5年后按复利和单利计算的利息总额的差值是万元。已知：(F／，6％，5)=1338。 A．025 B．028 C．035 D．038 【答案】：D 【解析】：按复利计算5年后利息：F＝P×(F／，6％，5)1.338＝13.38（万元） I＝F－P＝13.38－10＝3.38（万元） 按单利计算5年后利息：I＝10×6％5＝3（万元） 利息总额的差值为：3.38－3＝0.38（万元） (二)资金时间价值的复利计算公式 1、现金流量图（重要的辅助计算工具） 一条向右的带箭头的线代表时间轴 上面的点代表时间点，起点为0，依次为123…n 向上的箭头表示现金流入，向下的箭头代表现金流出 箭头的长短与资金量值成正比 【】只有将发生在各个点的资金量换算到同一时点，才能比较大小和相加减资金时间价值计算的基本公式 【】三个值 P现值：表示现在时点的资金额F（值）：期末的复本利和A（年值）：是指在一定的时期内，以相同的时间间隔连续发生的等额收付款项。 两个因素 利率（i） 计息期（n）六种换算 现值换算为值PF 将来值换算为现值FP 年值换算为值AF 将来值换算为年值FA 年值换算为现值AP 现值换算为年值PA （1）现值换算为值PF 公式形象记忆存款一次存款，到期本利合计多少 系数名称一次支付复本利和因数(F/P，i，n)(F/P，i，n)(1+i)n 【例】 某建筑贷款00万元年利率为12%，按复利计息。若第年末一次还本付息，应偿还多少万元? 【解析】PF F=P(F/P，i，n)=P(1+i)n=00×(1+12%)3=140(万元) wel