第三章资金的时间价值[132p].pptVIP

第三章 资金的时间价值 例3-5：某工程项目投资额130万元，项目寿命期6年，残值为10万元，每年的销售收入和经营成本分别为100万元和50万元，试画出现金流量图。 普通复利公式汇总表 公式推导的前提条件： （1）假定实施方案的投资发生在方案的寿命周期初期； （2）假定实施方案中发生的经常性收益和费用发生在计息期的期末； （3）本期的期末为下一期的期初； （4）现值P是当前期间开始时发生的； （5）终值F是当前以后的第n期末发生的； （6）年金A是在考察期间间隔发生的； （7）当问题包括P和A时，系列的第一个A是在P发生一个周期后发生的； （8）当问题包括F和A时，系列的最后一个A是与F同时发生的. 例: 某公司有一片出租门面，根据合同第一年租金的纯收益为10万元，今后每年按5%的比率递增收取租金，门面的寿命期还有15年，若房地产行业的基准收益率为10%，试评估该门面的价格（现值）；若门面是刚建造的，签定永久租赁合同，寿命期视为年期无限，试评估其价格。 解：该案例适用于租金现值法评估房屋价格，由于年期有限，并且各年的收益按等比级数递增，故： 若门面永久租赁，计算期趋于无限，则： 补充：利用EXCEL计算复利系数 PV(rate,nper,pmt,fv,type)：投资的现值 Rate 为利率。 Nper 为计息期数。 Pmt 为等额支付系列。 Fv 为未来值，或