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金融资产交易市场陷入诸侯争霸格局 2010年07月05日09:12财经国家周刊我要评论 0 字号：T|T 全国首家金融资产交易所——天金所6月11日在天津挂牌成立，交易所由长城资产管理公司（以下简称长城）和天津产权交易中心共同出资组建，双方出资比例分别为51%和49%。天金所董事长由长城资产管理公司副总裁周礼耀担任。 周礼耀对《财经国家周刊》记者表示，天津金融资产交易所利用了滨海新区金融“先行先试”的政策性优势，并结合长城全国性的网络，从而建立起真正全国性的金融资产交易市场。在证交所、期交所以外的所有金融产品，都可以在交易所交易。此外，交易所希望凭借全国首发的优势，建立金融资产交易的全国性标准，还将自主研发创新金融产品。 当然，天金所背后还隐藏着长城更为宏大的目标——将天金所打造成全国性非上市公众公司股权交易市场（即OTC，场外交易市场），融入到天津OTC的发展中。 十年磨一剑 “十年磨一剑，终于在天津梦想成真。”周礼耀在接受《财经国家周刊》采访时说。 早在2001年成立之初，长城就提出了成立交易所的设想，希望将4家资产管理公司的资源整合起来，成立全国性的金融资产交易所或是不良资产交易所，对不良资产进行公开市场交易，提高资产处置效率。按照最初的设想，这个交易所将在上海成立，上海方面当时也非常支持，但最终未能如愿。如果这一设想得以实施，国内第一家金融资产交易所在2003年左右就可以成立。 知情人士透露，当初这一方案流产的关键原因是，一旦成立一家全国性的不良资产交易所，4家资产管理公司可能被整合到一家，其中涉及的各方利益过于复杂，难度可想而知。 之后，长城也与北京接洽过成立交易所的相关事宜，最终也未能成行。 终于，全国首家金融资产交易所落户天津。从酝酿到挂牌成立，用了不到两年的时间。而自长城与天津市政府签订战略合作协议以来，金交所的设立便驶入了快车道。2010年5月21日，天金所——中国第一家全国性金融资产交易平台注册成立。6月11日，天金所正式挂牌。 金融资产交易所的重要性以及今后的发展前景，也让其他城市跃跃欲试。值得注意的是，北京也于2010年5月30日挂牌成立了北京金融资产交易所（下称“北金所”），定位同样是全国性金融资产交易平台。 这两家交易所都号称是中国首家金融资产交易所。知情人士透露，如果按照注册时间，天金所是国内首家注册金融资产交易所，但是按挂牌时间，则北金所是国内首家挂牌的金融资产交易所。 长城在成立天津金融资产交易所之前，也遭到了质疑。持不同意见者认为，全国已经有200多家产权交易所，没有必要再搞一个金融资产交易所。 天津市经济发展研究所金融发展研究中心主任李文增认为，天金所的成立服从了天津建立与北方经济中心相适应的现代金融服务体系的战略。 他说，天津金融中心的建立，最主要的不是建立一家或几家大的金融机构，而是建立金融市场体系。金交所正是金融市场体系的重要组成部分。尽管资产管理公司也可以交易金融资产，但是效率远不如交易所市场高。 在全国各省份设立分支机构，也是长城公司建立全国交易市场的重要一步。长城公司作为天津金融资产交易所的控股方，将主导分支机构的铺设。据记者了解，目前，除直辖市分支机构暂不设置外，长城在其他省份分支机构的设立工作已经开始，年内将设立2~3家。但对于全国各地的区域性交易所而言，很难广泛设立分支机构，如果这样做，扩张成本将十分高昂。 雷同竞争 天津金融资产交易所在酝酿阶段就被定位为专业化的金融资产交易所，并希望借全国第一家的优势，建立金融资产交易的行业标准。 天金所的业务范围包括：不良金融资产的处置交易、金融资产交易（包括信贷资产交易以及PE等）、金融产品交易（如信托等产品）；此外，还提供金融创新产品的咨询、开发、设计、服务和交易等。 周礼耀认为，不良金融资产交易将成为天津所的依托，然后将逐步延伸到其他几大类的交易。他特别强调，信贷资产转让一旦突破将会有一个巨大的市场，目前天金所正在争取。 天金所办公室主任刘斌告诉记者，近期交易所还将推出自主研发的新产品。据了解，天金所的战略发展部负责新产品的研发，将在信贷资产、信托资产、保险资产、私募股权基金等金融产品的交易上进行金融创新。 与同在天津、运作已经成熟的天津股权交易所相比，天金所的产品更为丰富。刘斌说，天津产权交易中心作为天金所的第二大股东，目前与天交所在部分业务上是有重合的。在天津产权交易中心的业务范围内，其范围囊括了跨国界、跨地区、跨所有制、跨行业的产权交易，实际上部分涵盖了天金所的业务范畴。 而与天金所几乎同时成立的北京金融资产交易所，由北京产权交易所发起，将在北京产权交易所原有金融国有股权和不良资产交易业务基础上，探索信贷资产交易、信托资产交易、私募股权资产交易等业务。业务范围亦基本与天交所雷同。 市场诱惑 庞大的信贷资产转让市场，成