国际金融重点解析.doc

布雷顿森林体系的主要内容 确立以美元为中心的国际货币制度 ◆ 美元与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩 建立权威性的国际金融机构 ◆ 建立国际货币基金组织 《国际货币基金协定》及其它有关规定构成了二战后国际金融领域的基本秩序。 ◆ 规定调节国际收支的措施 主要措施是由IMF向逆差国融资。 布雷顿森林体系崩溃原因 ◆ 内在缺陷— 特里芬难题 （Triffin dilemma) 美元作为国际储备资产，各国国际储备的增长要靠美国国际收支出现逆差来维持。 如果美国国际收支长期保持逆差，必将影响美元的对外信用，引起美元危机； 如果美国保持国际收支平衡或顺差，美元固然稳定，但又会断绝国际储备的来源，引起国际清偿能力的不足。 ◆ 外在原因—布雷顿森林体系运作条件的丧失。 1.美国国际收支出现持续逆差 2.西方各国经济发展不平衡加强，美国经济地位相对下降。 3.西方各国通货膨胀程度悬殊，固定汇率难以维持。 4.国际资本流动性增强，也使得维持固定汇率很困难。 牙买加协议的内容 1、浮动汇率合法化； 2、黄金非货币化； 3、提高SDRs的国际储备地位 4、扩大对发展中国家的融资额度 5、增加会员国的基金份额 国际收支的概念 根据国际货币基金组织（International Monetary Fund——以下简称IMF）的解释，一国的国际收支（Balance of Payments）是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季度、一月）与非居民之间的经济交易的系统记录。 国际收支平衡表的基本内容 经常账户（Current Account） 经常账户或经常项目，是经常发生的国际经济交易项目。它反映一国与他国之间的实际资源的转移，是一国国际收支平衡表中最基本、最重要的项目。经常账户主要包括的科目有：商品和服务、收益（包括雇员报酬和投资收益）和经常转移。 资本与金融账户1 资本与金融账户（Capital and Financial Account）是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，它包括资本账户和金融账户两大部分。资本与金融账户的贷方记录的是资本流入，借方记录的是资本流出。 资本与金融账户2 资本账户（Capital Account）包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。 资本转移是指一经济体的居民实体向另一居民实体无偿提供了金融产品或服务。主要是债务减免和移民转移。 非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。 资本与金融账户3 金融账户（Financial Account）是指一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易，反映了居民与非居民之间投资与借贷的增减变化。按投资类型或功能，金融账户分为四类：直接投资、证券投资、其他投资和储备资产。 净错误和遗漏账户 净错误和遗漏账户（Net Errors and Omissions Account）：根据复式簿记原则，所有账户的借方总额和贷方总额应相等。但是，由于不同账户的统计资料来源不一，记录时间不同以及一些人为因素（如虚报出口、资本外逃）等原因，会出现净的借方余额或贷方余额，这就需要人为地设置这个抵消账户。若借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏科目则记入贷方；反之，则记入借方。 国际收支平衡表举例1 1、国内一家企业出口500美元的货物，三个月后收款。 ? 贷方 (+) 借方 (-) 出口 $500 ? 资本流出 ? $500 国际收支平衡表举例2 ? 贷方 (+) 借方 (-) 国外旅游服务 ? $200 资本流入 $200 ? 国际收支平衡表举例3 ? 贷方 (+) 借方 (-) 单方面转移 ? $100 资本流入 $100 ? 国际收支平衡表举例4 ? 贷方 (+) 借方 (-) 资本流出 (本国居民购买外国股票) ? $400 资本流入(国外银行在中国银行的帐户存款增加) $400 ? 国际收支平衡表举例5 ? 贷方 (+) 借方 (-) 资本流入 (外国投资者购买国内债券) $300 ? 资本流出 (外国人在本国的银行存款减少） ? $300 国际收支平衡表举例 ? 贷方 (+) 借方 (-) 货物 $500 ? 服务 ? $200 单方面转移 ? $100 资本, 净额 ? $200 总额 $500 $500 国际经济交易性质 自主性交易：是指个人和企业基于商业（利润）动机或其他的考虑而独立发生的交易。这些交易所产生的货币收支并不必然相抵。 包括经常项目下和资本与金融项目下（储备资产除外