第二章汇率解析.ppt

第一节 外汇和汇率 国际货币基金组织对外汇定义 “外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。” 根据这一定义，外汇具体包括：（1）可以自由兑换的外国货币，包括纸币、铸币等；（2）长、短期外币有价证券，即政府公债、国库券、公司债券、金融债券、股票、息票等；（3）外币支付凭证，即银行存款凭证、商业汇票、银行汇票、银行支票、银行支付委托书、邮政储蓄凭证等。 狭义外汇概念 以外国货币表示的，为各国普遍接受的、可用于国际结算的支付手段。 特点： （1）必须以外国货币表示的资产 （2）必须是在国外能够得到补偿的债权 （3）必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产 外汇的种类 1、根据是否可以自由兑换，外汇可分成自由兑换外汇、有限自由兑换外汇和不可兑换外汇； 2、根据外汇来源和用途，外汇可分为贸易外汇和非贸易外汇； 3、根据外汇管理的对象，外汇可分为居民外汇和非居民外汇； 4、按外汇交割日期划分，分为即期外汇和远期外汇。 外汇交易货币的国际标准代码 国家或地区名称 货币名称 三字符代码 中国 人民币元 CNY 美国 美元 USD 欧元区 欧元 EUR 日本 日元 JPY 英国 英镑 GBP 瑞士 瑞士法郎 CHF 澳大利亚 澳大利亚元 AUD 新西兰 新西兰元 NZD 新加坡 新加坡元 SGD 　香港 港元 HKD 　台湾 新台币 TWD 　澳门 澳门元 MOP 1．伦敦市场￡1＝SF8.4390/50，某客户要卖出SF，汇率为（ ）。 A．8.4390 B．8.4350 C．8.4395 D．8.4345 2“本币固定外币变”的汇率标价方法是（ ）。 A．美元标价法 B．直接标价法 C．间接标价法 D．复汇率 3．一种外币成为外汇的前提条件主要包括（ ）。 A．可偿性 B．可流通性 C．自由兑换性 D．可接受性 举例：某银行的汇率报价如下，若询价者买入美元，汇率如何？ GBP/USD 1.7310/20 AUD/USD 0.6980/90 USD/DEM 1.7040/50 交割 是指双方各自按照对方的要求，将卖出的货币解入对方指定的账户的处理过程 。 即期汇率 Spot Exchange Rate,又称现汇汇率，是指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率 。 远期汇率 Forward Exchange Rate,又称期汇汇率，是指外汇买卖的双方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率 例二、 在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为 GBP1 USD1.5500， 一月期美元升水300点， 二月期美元贴水400点。 则在间接标价法下： 一月期美元汇率为： GBP1 USD（1.5500-0.0300） USD1.5200 二月期美元汇率为： GBP1 USD（1.5500+0.0400） USD1.5900 ◆在实际外汇交易中，也要报出远期外汇的买入价和卖出价。这样，远期差价的升水值或贴水值也都有一大一小两个数字。 ◆在直接标价法下，如远期外汇为升水，则报出的远期差价形如“小数-大数”；如远期外汇为贴水，则报出的远期差价形如“大数-小数”。 ◆在间接标价法下，如远期外汇为升水，则报出的远期差价形如“大数-小数”；如远期外汇为贴水，则报出的远期差价形如“小数-大数”。 例一、 某日香港外汇市场外汇报价如下： 即期汇率： USD1 HKD7.7800～7.8000 直接标价法） 一月期USD升水：30～50（小数～大数） 三月期USD贴水：45～20（大数～小数） 例二、 有些外汇银行在报价时并不说明远期差价是升水还是贴水。例如巴黎某外汇银行报价为： 即期汇率：USD1 DEM 1.8410～1.8420 三个月USD升水： 200～300 六个月： 300～100 1．某日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBP/USD＝1.6783/93，3个月远期贴水为80/70，那么3个月远期汇率为（ ）。 A．1.6703/23 B．1.6713/1.6723 C．1.6783/93 D．1.6863/73 2．即期汇率与远期汇率之间的差异被称为（ ）。 A．升水 B．汇水 C．汇差 D．贴水 练习： 1、如果以SF为被报价币，请计算出各货币兑SF的交叉汇率？ 设USD/SF: 1.6220/30 ① GBP/USD 1.5310/20 SF/GBP ②USD/HKD 7.7770/80 SF/HKD ③AUD/USD