2013年2月国内液化气市场月分析报告-油品信息.docVIP

液化气市场2月分析报告 一、国际原油市场 本月计价期（1.26-2.25），WTI本月合约最高价为97.94美元/桶，较上月计价期内最高价涨幅1.17%；最低价为92.84美元/桶，较上月最低价涨幅2.25%；月均价为96.16美元/桶，月均价环比上涨2.69%，同比下跌4.73%。布伦特本月原油期货最高价格为118.90美元/桶，最低价格为113.08美元/桶，月均价为116.37美元/桶，月均价环比上涨4.22%，同比下跌0.61%。 本月,在中东紧张局势、美联储货币政策、美国和欧元区经济数据好坏各异等多重作用下，国际油价震荡走高。本月初，虽然美国多组宏观经济数据喜忧参半，但是中东紧张局势加剧，埃及局势因暴乱而再度升级，阿尔及利亚的输油管道遇袭事件等对油价形成了支撑，原油期货价格大涨。之后，美联储随宣布维持激进的货币宽松立场，并继续每个月采购850亿美元长期资产，原油期货价格受此提振再次大幅走高。然而，美国就业市场数据利空，导致原油价格波动，加上部分获利回吐盘打压，原油期货自高位下跌。不久，有消息称美国和伊朗之间可能展开核谈判，且西班牙的政治混乱形势推动美元汇率上涨，原油期货价格承压下跌。春节过后，因美元走强，加上疲软的美国经济数据、欧洲经济忧虑打压了原油的潜在需求，压低油市。虽然，美国汽油和馏分油库存大幅下降，促使油价削减此前跌幅，但是市场还是对远超市场预期的原油库存增长，以及经济增长势头低迷暗示的需求不利前景有所担忧，原油价格出现滞涨。月底，由于美元汇率由跌转涨，意大利大选结果带来的不确定性导致欧元承压，且中国制造业活动扩张速度放缓，原油期货价格涨跌互现。全月国际原油期货价格在92.84-97.94美元/吨区间震荡。 二、国际液化气市场 1.国际液化气2月走势综述 国际液化气价格走势 中东离岸市场，2013年1月30日沙特阿美公司2月CP出台，丙烷910美元/吨，较上个月下跌45美元/吨；丁烷910美元/吨，较上个月下跌45美元/吨。阿美2月CP环比走跌，但跌幅有限，且丙丁烷价格依然报在一线的原因可归于以下几点：首先，虽然本月LPG市场价格波动幅度剧烈，但其中包含了较多的人为因素以及供需面的影响，LPG价格月中几度大跌后均出现反弹，其中原油的温和上行无疑对LPG市场起到支撑作用。其次，供需面的博弈是导致此次CP预期大幅波动，最终环比走跌的重要原因。再次，由于下半月出货意愿较强，卖家对价格有哄抬的动作，但随后因现货溢价行情愈发明显，进口商均关注3月到货，使得卖家开始对2月货物报价作出让步，价格整体下行调整。2012年2月27日沙特阿美公司3月CP出台，丙烷895美元/吨，较上个月下跌15美元/吨；丁烷895美元/吨，较上个月下跌15美元/吨。3月CP价格环比走跌幅度非常有限，且丙丁烷始终保持一线走势。阿美3月CP环比微幅小跌，且丙丁烷价格依然报在一线的原因可归于以下几点：首先，油价弱势给LPG市场一定压力，其次，中东及远东市场的供需状况以及商家的炒作是造成此次CP预期期间大幅波动的重要原因，而最终因冬季需求逐步减弱，CP预期被修正并小幅低于2月价格。另外至后半月，由于丁烷的国际价格低于石脑油价格，来自日韩和台湾的石化用户对丁烷及富含丁烷的潜在需求理想，支撑丁烷价格始终于丙烷走于一线，丙烷的供应相对尚充裕。 冷冻货市场，远东市场价格受原油及CP纸货市场影响，整体同样下行调整。上半月市场需求尚可，贸易商存在较多的空头回补需求，丙烷现货商谈和成交居多,成交中贴水幅度自50美元下滑至26美元，由于后半月中东供应增加，而远东市场供应同样充裕，但贸易商和进口商的采购态度谨慎，导致价格一路下行，商谈中贴水幅度被挤压，且日本进口商打算在财政年尾保持库存低位，故没有多余的现货采购计划。另外，由于后半月日本石脑油价格高涨，导致日韩地区石化用户对LPG替代需求猛增，对价格最终小幅反弹起到一定支撑作用，且丙丁烷价格仍走于一线。中国进口商库存尚可，本月出售库存为主，并没有积极入市商谈，1月进口总量17余万吨，而2月到货的总量预计不足10万吨，因后市看跌为主，中国进口商对4月现货表示关注，并打算补库存。一华南进口商在2月底采购3月下半月到3.3万吨富含丁烷补给库存。 国际市场本月液化气价格 单位：美元/吨 品种名 价格条件 级别 2月均价 1月均价 环比（+/-%） 丙烷 FOB中东 冷冻货 910.7 903.4 0.81 丁烷 FOB中东 冷冻货 909.9 902.9 0.77 丙烷 CFR华南 冷冻货 944.0 928.7 1.64 丁烷 CFR华南 冷冻货 943.7 927.1 1.79 混合液化气 CIF华南 压力货 944.9 944.3 0.07 11年7