“钱荒”后遗症：债基杠杆比大涨14.3个百分点.docVIP

“钱荒”后遗症：债基杠杆比大涨14.3个百分点 　　一场意外的“钱荒”打乱了债券基金原本的规划。在4月份债市“监管风暴”之下，债券基金纷纷进行“降杠杆”操作，但是钱荒引发的债基赎回却使得债券基金的投资杠杆比例大幅上升14.3个百分点。 　　根据同花顺统计数据，截至今年二季度末，417只债券基金（A/B类基金分开计算）的基金资产总值约为4649.36亿元，而其对应的基金资产净值则在3323.47亿元左右，杠杆比例（基金资产总值/基金资产净值）为139.9%，远远高于今年一季度末的125.6%。 　　债券基金139.9%的整体杠杆比例接近监管层要求的杠杆比例上限。根据中国证监会日前出台的《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》，债券基金总资产不得超过其净资产的140%。 　　“在对债基杠杆规范之前，1.3倍、1.4倍的杠杆比较常见，具体到个别基金而言，1.5甚至2倍的杠杆也有。”国金证券基金研究总监张剑辉告诉时代周报记者。不过基于监管风暴带来的去杠杆化，近1.4倍的杠杆已经令人惊讶。 　　一位执掌超百亿元基金的固定收益基金经理对此解释说：“这仍是有可能，二季度末钱荒带来的赎回，使得债券基金的投资杠杆被动上升。”天相统计数据显示，二季度债券基金净赎回比例为7.44%，在各类基金中排名第一。 　　“2季度是今年一个值得记入历史的季度。”在刚刚发布的二季度基金报告中，博时