实验课4几何布朗运动案例.pptVIP

实验四：用模拟法获取VaR（二） ---几何布朗运动 实验目的： 掌握几何布朗运动的基本原理 学会利用几何布朗运动来模拟变量的变化路径，进而估计VaR； 客观分析VaR的计量结果。 实验任务： 选择一只股票，考虑在99%置信水平下，其单日的VaR=？ 要求用几何布朗运动来模拟股票价格未来变化路径，进而获取VaR 将持有期改为5天， VaR=？ 将上述所有分析结果用文字形式写成分析报告。 一、几何布朗运动简介 随机过程St在满足以下随机微分方程?(SDE)的情况下被认为遵循几何布朗运动： S表示随机变量，μ和σ表示分别表示S在t 时刻变化的数学期望和标准差，可假设μ、σ均为常数，t为时间，dW为一个维纳过程 ?是一个均值为0、方差为1的正态随机变量 一、几何布朗运动简介 给定初始值?S0，根据伊藤积分，上面的 SDE有如下解: 对于任意值 t，这是一个对数正态分布随机变量，其期望值和方差分别是 St的概率密度函数是: 二、几何布朗运动在描述股价中的应用 在Monte Carlo模拟中，几何布朗运动是最常见的用以描述股票价格未来走势的随机模型，同时，该模型也是著名的B-S期权定价理论的基础。 影响股票价格变化的因素主要有股票价格随时间上涨的趋势和股票价格的平均波动率。前者对股票价格增长的贡献取决于时间的长短