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公司财务能力分析 分析财务状况广泛采用的方法是财务比率分析。财务比率分析通常从两个方面进行：一是计算本企业有关财务比率，并与同行业中的竞争对手进行比较或同行业的平均财务进行比较；借以了解本企业同竞争对手或同行业一般水平相比的财务状况和经营成果。二是将计算得到的财务比率同本企业过去的财务比率和预测未来的财务比率相比较，借以测定企业财务状况和经营成果在一个较长时间内变化趋势。 财务比率分析评价体系主要由五大类指标构成：收益性、流动性、安全性、成长性和生产性指标。 一、收益性指标 分析目的在于观察企业一定时期的收益及获利能力。 收益性比率 基本含义 计算公式 1.资产报酬率 反映企业总资产利用效果 净收益+利息费用+所得税 /平均资产总额 2.所有者权益报酬率 反映所有者权益的回报 税后净利润/所有者权益 3.每股利润 反映股东权益的报酬 净利润-优先股股利 /普通股发行在外平均股数 4.股利发放率 反映股东权益的报酬 每股股利/每股利润 5.市盈率 反映股东权益的报酬 每股市价/每股利润 6.销售利税率 反映销售收入的收益水平 利税总额/净销售收入 7.销售毛利率 反映销售收入的收益水平 销售毛利/净销售收入 8.销售净利率 反映销售收入的收益水平 净利润/净销售收入 9.成本费用利润率 反映企业为取得利润所付代价 净收益+利息费用+所得税 /成本费用总额 二、安全性指标 安全性指的是企业经营的安全程度，也即资金调度的安全性。分析安全性指标目的在于观察企业一定时期内的偿债能力。 安全性比率 基本定义 计算公式 1.流动比率 反映企业短期偿债能力和信用状况 流动资产/流动负债 2.速动比率 反映企业立即偿付流动负债的能力 速动资产/流动负债 3.资产负债率 反映企业总资产中有多少是负债 负债总额/资产总额 4.所有者 股东 权益比率 反映企业总资产中有多少是所有者权益 所有者权益/资产总额 5.利息保障信数 反映企业经营所得偿还借款利息的能力 税息前利润/利息费用 其中流动比率和速动比率均反映企业变现能力，比率越高，流动负债得到的偿还的保障越大。但比率过高则反映企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效利用，可能会影响企业获利能力。一般而言，流动比率2:1较为合适，速动比率1:1较为合适。 资产负债率越高，在负债所支付的利息率低于资产报酬率的条件下，股东的投资收益率越高，说明经营有方，善用贷款。但是比率越高，借款越多，偿债能力就越差，财务风险也越大。因此资产负债率要保持在适当水平。一般说来，低于50%的资产负债率较为稳妥。所有者 股东 权益比率与资产负债率之和为1，所有者 股东 权益越大，财务风险越小。而利息保障信数的比率低于1，说明企业经营所得还不足以偿还借款利息。因此该比率越高，说明按时按量支付利息就越有保障。 三、流动性指标 这一指标是考察企业在一定时期内的资金周转状况，是对企业资金活动的效率分析。 流动性比率 基本含义 计算公式 1.存货周转率 反映存货的周转速度 销售成本/平均存贷 2.应收账款周转率 反映年度内应收账款转为现金的平均次数 销售收入/平均应收债款 3.流动资产周转率 反映流动资产的使用效率 销售收入/平均流动资产总额 4.固定资产周转率 反应固定资产的使用效率 销售收入/平均固定资产总额 5.总资产周转率 反应全部资产的使用效率 销售收入/平均资产总额 其中，流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率分别反映流动资产、固定资产、总资产的使用效率。比率越高，说明资产利用良好，获利能力越强；存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入资产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标，比率越高，说明资金回收越快，效益越好；应收账款周转率反映年内应收账款转为现金的平均次数，比率越高，说明企业催收债款的工作做得越好，坏账损失的可能性越小。 成长性指标 这一指标在于考察在一定时期内经营能力的发展变化趋势。一个企业即使收益性高，但如果成长性不好也就表明其发展后劲不足，未来盈利能力可能较差因此分析企业的成长性对战略的选择至关重要。 成长性比率 基本含义 计算公式 1.销售收入增长率 反映销售收入变化趋势 本期销售收入/前期销售收入 2.税前利润涨率 反映固定资产变化趋势 本期固定资产/前期固定资产 3.固定资产涨率 反映固定资产变化趋势 本期固定资产/前期固定资产 4.人员增长率 反映人员变化趋势 本期职工人数/前期职工人数 5.产品成本降低率 反映产品变化趋势 本期产品成本/前期产品成本 5、生产性指标 这一指标考察企业在一定时期内的生产经营能力、生产经营水平和生产成果的分配等。 生产性比率 基本含义 计算方式 1.人均销售收入 反映企业人均销售能力 销售收入/平均职工