第三章资金的时间价值与等值计算简析.ppt

第三章 资金的时间价值 掌握资金时间价值的概念； 掌握单利及复利计息方法； 掌握复利公式的使用（会写规格化因子、查用因子表）；掌握名义利率与实际利率的概念及换算公式。 重点：资金等值的概念；基本复利公式；名义利率与实际利率的概念。 难点：复利公式的适用条件；实际利率的概念。 深度和广度：熟练运用基本计算公式进行等值换算；掌握实际利率的应用。 1、资金时间价值的含义 资金与货币 货币是资金的一种重要表现形式。 参与社会再生产的货币才能称之为资金。 资金的运动过程 1.1 基本概念 资金在生产和流通过程中，即产品价值形成的过程中，随着时间的推移而产生的资金增值， 称为资金的时间价值。 用于投资会带来利润；用于储蓄会得到利息。 资金的运动规律就是资金的价值随时间的变化而变化，主要研究资金随时间增值的现象。 现金流出：新项目所有的资金支出. 现金流入：新项目所有的资金收入. 现金流量：项目系统中现金流入和流出的货币数量. 净现金流量：现金流入量与现金流出量之差。 1.2 衡量资金时间价值的尺度 绝对尺度 纯收益: 利息 相对尺度 收益率 利率 1.3 利息、利率的概念 利息——一定数额货币经过一定时间后资金的绝对增 值，用“I”表示。 2 计算资金时间价值的方法 单利法 只对本金计息，利息到期不付不再生息。 利息I(ΔP)＝P·i