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推进资源整合 实现低成本扩张 河北金牛能源股份有限公司 目 录 内容提要……………………………………………………………………………………1 一、金牛能源和段王煤化两公司的基本概况…………………………………2 二、资源整合实施背景………………………………………………………………3 （一）金牛能源后备资源有限，成为制约企业长远发展的重要因素………3 （二）资源整合的基础和有利条件…………………………………………………4 1、金牛能源具有多方面优势………………………………………………………4 2、寿阳县政府和段王煤化公司的合作基础……………………………………5 3、联合重组，符合国家和山西省有关产业政策………………………………5 三、资源整合主要做法和实施过程………………………………………………6 1、相互协商、多次论证、达成初步意向………………………………………7 2、资产评估、审计， 摸清资产底数……………………………………………8 3、互谅互让、积极沟通，达成共识………………………………………………8 4、实施增资扩股，完成新公司注册……………………………………………9 5、选派精兵强将，控股段王煤化，实施全新管理模式……………………10 四、效益评价……………………………………………………………………………11 1、社会效益……………………………………………………………………………11 2、经济效益……………………………………………………………………………12 推进资源整合，实现低成本扩张 内容提要 河北金牛能源股份有限公司（以下简称“金牛能源”）在邢台矿区拥有的煤炭后备资源有限，成为制约企业大发展的重要因素。而金牛能源具有突出的技术优势，拥有一大批管理和技术人才，具有良好的资金实力和融资能力。在山西省鼓励煤炭资源整合政策背景下，金牛能源具备了对山西寿阳段王煤化公司进行资源整合，实现低成本扩张的各项条件。 金牛能源主要根据目标管理（指完成对段王煤化的资源整合）的要求，确保各个步骤程序的顺利完成，制定了目标管理法，进行横向和纵向分解,各项任务落实到人，明确责任，形成逐级考核的管理体系。按照目标管理法，金牛能源分步骤对段王煤化实施资源整合，经过有效运作，最终以现金的形式对段王煤化进行增资扩股，成为新段王煤化的控股股东。 金牛能源利用资金、人才、技术和管理等方面的优势，成功运作一年来，段王煤化公司取得了良好的经济效益和社会效益。 金牛能源、寿阳县人民政府和寿阳县段王煤化有限责任公司（下称“段王煤化”）本着优势互补，共同发展的目的，积极落实国家资源整合的政策，使段王煤化公司投资主体多元化、股权结构更加合理，为使金牛能源资源整合，提供发展后劲，三方签署合作协议，金牛能源以现金的形式对段王煤化进行增资扩股。2006年11月16日，段王煤化增资扩股大会成功召开，新公司运作一年来，段王煤化公司取得了良好的经济效益。金牛能源通过实施资源整合与企业联合重组，实现低成本扩张，取得了突出成效，具有巨大的社会效益和经济效益，是金牛能源快速发展的重要举措。 一、金牛能源和段王煤化两公司的基本概况 金牛能源是经国家经贸委国经贸企改[1998] 571号批准，由邢台矿业（集团）有限责任公司（下称“邢矿集团”）独家发起，于1999年8月26日以募集方式设立的股份有限公司，注册资本42500万元。其中国有法人股32500万股，社会公众流通股10000万股。社会公众股于1999年9月9日在深圳证券交易所挂牌上市。 公司2004年8月发行可转换公司债券，经过可转债转股，2005年实施股权分置改革，2006年实施资本公积转增股本的方案，截止2006年12月31日，总股本为786,940,264股。其中限售流通股454,200,268股，已上市流通股332,739,996股。 金牛能源是全国特大型煤炭企业，共有六对生产矿井及水泥、玻纤、电力等多家企业。是邢台矿业集团控股的上市公司，2006年邢矿集团将金牛能源全部股份转让给河北金牛能源集团有限公司。 　　寿阳县地处山西沁水煤田东部，煤炭资源丰富，是全国重点产煤县之一。含煤面积达860平方公里，占全县总面积的71.3%，地质储量为91亿吨。寿阳县东距石家庄150km。 段王煤化公司，是2000年由寿阳县国有煤矿段王煤矿改制成立。段王煤矿位于寿阳县城西北22km处，1956年建设，1977年进行技改，1986年确定为山西省60个重点煤矿扩建，年产45万吨，1992年移交生产时年生产能力为60万吨。2005年生产原煤78万吨。 2005年的股本结构：寿阳县政府占34%，职工占12%，管理层共计占54%（由16人组成，其中董事长占20%，