嘉凯城、中珠控股借壳上市案例教程分析.ppt

进入21世纪，我国房地产行业蓬勃发展，己成为我国经济的重要支柱之一。 但是繁荣的背后隐藏着重大的危机。资金是房地产企业发展的命脉，没有持续融资能力的房地产企业是很难做大做强的。 我国房地产企业的资金主要来源于银行贷款。融资渠道的单一和持续性的缺失，己成为我国房地产企业发展的致命伤。 因此，让公司上市，以获取资本市场这个持续稳定的融资平台，成为众多房地产企业的渴盼。 但在我国，房地产行业受国家宏观政策影响较大，房地产企业IPO常受政策限制，许多房地产企业是通过借壳实现上市的 ★借壳公司主要来自东部发达地区，而壳公司分布则较为均匀; ★壳公司大多为制造业企业，并呈现规模小、财务状况较差、经营出现困难的特征; ★房地产企业借壳上市方式极为多样化，企业通常是根据自身的情况选择不同的借壳上市模式。 ★此外，借壳上市能为房地产企业带来包括获取资金、取得重组收益等方面的利益，这是其借壳上市的主要动因 ★在注入资产方面，两家上市公司公司都有通过增发股份来换取置入资产的方式， 采用这样的方式减少了现金流的压力，只需较少的资金便能达到获得优质资产的效果。 ★在借壳上市模式的整体而言，嘉凯城借壳上市过程更加复杂，参与的公司更多，不仅仅只是借壳双方，还有第三方的介入。