《中金所杯复习资料大全》e.沪深300股指期权仿真合约解读 期权小组.pptx

解读沪深300股指期权仿真合约2013 年 12月主要内容：- -股指期权仿真交易合约设计方案产品设计原则借鉴境外市场成功经验结合我国市场实际情况由简到繁、逐步推进合约和制度的设计上尽量简化，便于市场理解和接受风险可控，功能发挥，市场接受- -沪深300股指期权仿真交易合约表沪深300股指期权沪深300股指期货合约标的 沪深300指数合约乘数每点100元人民币每点300元人民币合约类型 看涨期权、看跌期权——报价单位点最小变动价位0.1点0.2点合约月份当月、下2个月及随后2个季月当月、下月及随后两个季月行权价格间距当月、下2个月合约两个季月合约——50点100点交易时间上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15最后交易日交易时间上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00每日价格最大波动限制上一交易日沪深300指数收盘价的±10% 上一个交易日结算价的±10%最低交易保证金——合约价值的12%行权方式欧式最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延交割日期同最后交易日交割方式现金交割交易代码IOIF上市交易所中国金融期货交易所- -主要内容：- -期权合约代码的要素沪深300股指期权合约：IO1303C2100交易代码：Index Option，合约标的是沪深300指数合约月份：期权到期月份为2013年3月合约类型：C为看涨期权，P为看跌期权行权价格：该期权合约行权价格为2100点- - 股指期权仿真交易合约乘数、报价单位及最小变动价位合约乘数：每点100元人民币；按照国际惯例，股指期权合约普遍采用“点”作为权利金报价单位；最小变动价位：0.1点（10元）；- - 股指期权仿真交易合约类型看涨期权（ call option) 是指买方有权在将来某一时间以特定价格买入标的的标准化合约。看跌期权（put option） 是指买方有权在将来某一时间以特定价格卖出标的的标准化合约。- - 股指期权合约月份沪深300股指期权合约月份：当月、下2个月及随后2个季月当月下2个月2个季月- - 股指期权仿真交易合约行权价格间距定义：相邻两个行权价格之间的差。仿真交易中：当月与下2个月股指期权合约，50点； 随后2个季月股指期权合约，100点。上市交易时：请关注交易所网站相关通知。- -期权行情界面沪深300股指期权模拟交易近月合约看涨期权合约月份看跌期权行权价格间距：50点行权价格- -期权行情界面沪深300股指期权模拟交易季月合约看涨期权合约月份看跌期权行权价格间距：100点行权价格- -期权新合约生成期权合约的上市规则交易所根据以下规则，确定下一交易日上市交易的期权合约：（一）以最接近标的资产当日收盘价的行权价格间距整数倍数值为各月份平值期权的行权价格。（二）按照行权价格间距，在各月份平值期权合约上下连续挂出若干个实值期权合约和虚值期权合约。- -- -- -T 交易日当月、下2个月合月行权价格序列T 交易日季月合约行权价格序列期权合约上市规则（以沪深300股指期权仿真为例）27002650260025502500245024002350230022502200215021002050200019501900270026002500240023002200210020001900T-1 交易日指数收盘价2320点上下各挂出间距为100的2个连续行权价格上下各挂出间距为50的3个连续行权价格平值期权的行权价格沪深300股指期权当月和下2个月合约行权价格间距：50点季月行权价格间距：100点- -- -- -T+1 交易日当月、下2个月合月行权价格序列T+1 交易日季月合约行权价格序列期权合约上市规则（以沪深300股指期权仿真为例）27002650260025502500245024002350230022502200215021002050200019501900270026002500240023002200210020001900T 交易日指数收盘价2360点上下各至少2个连续行权价格上下各至少3个连续行权价格平值期权的行权价格- -- -- -行权方式行权方式：欧式期权从全球来看，绝大多数股指期权合约是欧式期权欧式期权不允许到期前行权，有利于投资策略的稳定性。欧式期权的行权制度相对较简单，投资者容易理解和操作。欧式期权的行权只发生在到期日，无需每日处理行权，交易所和会员的日常操作风险相对较小。欧式期权有明确的期权定价公式，易于投资者理解和运用。- -全球主要股指期权合约的行权方式?品种行权方式英国富时100指数期权欧式荷兰AEX指数期权欧式瑞典OMX指数期权欧式以色列TA-25指数期权欧式韩国KOSPI 200指数期权欧式台湾台指期权欧式香港恒生指数期权欧