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2003/09/17 * 6.2项目融资的当事人 项目发起人 项目公司 借款单位 贷款人 项目建设的工程公司或承包公司 设备原材料等的供应者 项目产品的购买者或项目设施的使用者 项目管理公司 保险机构 其他项目参加者 2003/09/17 * 6.3项目融资的工程规划 承办单位要聘请各方面的专家，从项目的各个方面做好可行性研究。 工程规划一般包括以下几方面内容 经济可行性 销售安排 原材料和基础设备的安排 费用估计 环境规划 货币规划 财务规划。 2003/09/17 * 6.3项目融资的风险 系统风险 国家风险：是指由于战争、国际关系恶化、政权更替、政策变化等导致项目的资产和收益受到损害的风险 金融风险：是指一些项目发起人不能控制的金融市场的可能变化，如汇率、利率、通胀等因素对项目产生的负面影响。 非系统风险 信用风险 完工风险 经营风险 市场风险 环境风险 2003/09/17 * 6.4银行避免风险的办法 产权投资。要求项目发起人在项目中的投资金额充足，不同项目规定不同的比例 各项担保及各类保险 留置权和限制抵押 对借款人的全部资产和权益享有留置权 对借款人其他的额外借款进行严格限制 限制借款人把资产再抵押给其他债权人 代保管帐户 2003/09/17 * 6.5项目融资的筹资来源 股本投资 由工程项目的主办单位(或东道国政府)和外国合伙人以现金(外汇)或实物投入 贷款。借款所占比重要大大高于股本投资 政府间双边贷款 出口信贷 世界银行及其附属机构的贷款 世界银行和其他信贷机构的混合贷款 联合国有关组织的捐赠与援助 商业银行贷款 发行债券 供应商提供的信贷 2003/09/17 * 6.6项目融资的利弊 项目融资的有利之处 扩大借债能力 减轻对外负债。承办单位可能与外国资本合营 降低建设成本，保证项目的经济效益 设备的货价或工程造价较便宜。竞争性招标 项目融资不利之处 取得贷款手续复杂、联系面广 仅限于产品销路好、保证盈利的项目 不如自由现汇款贷款灵活，仅限特定项目使 2003/09/17 * 6.7项目融资的框架结构 项目的投资结构； 项目的融资结构； 项目的资金结构； 项目的信用保证结构。 2003/09/17 * 项目的投资结构 即项目的资产所有权结构，是指项目的投资者对项目资产权益的法律拥有形式，和项目投资者之间(如果项目有超过一个以上的投资者)的法律合作关系。 单一项目子公司 非限制性子公司 代理公司 公司型合资结构 合伙制和有限合伙制结构 信托基金结构 非公司型合资结构 2003/09/17 * 项目的融资结构 融资结构是项目融资的核心部分 由投资者所聘请的融资顾问(通常由投资银行来担任)设计 投资者直接融资 通过单一项目公司融资 利用“设施使用协议”型公司融资 生产贷款 杠杆租赁 BOT模式 上述几种模式的组合 2003/09/17 * 项目的资金结构 即项目中股本资金、准股本资金和债务资金的形式、相互之间比例关系以及相应的来源 资金结构是由投资结构和融资结构决定 项目融资所采用的债务形式有 商业贷款 银团贷款(辛迪加贷款) 商业票据 欧洲债券 政府出口信贷 租赁 2003/09/17 * 项目的信用保证结构 项目融资的安全性来自两个方面 项目本身的经济强度 各种直接或间接的担保 二者之间的关系 项目的经济强度高，信用保证结构就相对简单，条件就相对宽松 反之，就要相对复杂和相对严格。 2003/09/17 * 项目融资中的担保 直接担保 担保人以直接的财务形式为项目公司按期还本付息而向贷款银行提供的担保。包括完工担保、成本超支担保、不可预见费用担保 。 间接担保 担保人不以直接的财务担保形式向贷款银行提供担保。 以“无论提供与否均须付款”协议为基础，具有无条件性和不可撤销性，如长期购买项目产品的协议、技术服务协议、 以“提货与付款”协议为基础的间接担保，如以某种定价公式为基础的长期供货协议 2003/09/17 * 或有担保 是针对一些由于项目投资者不可抗拒或不可预测的因素造成项目损失的风险所提供的担保。 意向性担保 是一种道义上的承诺，它只表示担保人有可能对项目提供一定支持的意愿。 项目融资中的担保 2003/09/17 * 2003/09/17 * 2003/09/17 * 3.2卖方信贷 是指在大型机械设备的出口中，为便于出口商以延期付款的方式出卖设备，出口商所在地银行对出口商提供的信贷 延期付款式的货价一般高出现汇支付的3%-4%，甚至有的高出8%-10%。 2003/09/17 * 卖方信贷业务内容 出口商以延期付款或赊销方式向进口商出售大型机械装备成成套设备 进出口商签订合同后先支付货款的5%—15%的定金 在分批交货、验收和保证期满时，再分次付给10%—15%的货款 其余70%—85