第二章财务管理的价值观念61278.pptVIP

第二章 财务管理的价值观念 第一节 资金的时间价值 一、时间价值的概念： 财务管理的研究重点是创造和衡量财富，财务管理中的价值是未来现金流量的现值。 概念：指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 货币的运动形式：W — G —W’ G — W —G’=G+ΔG 1.时间价值来源于工人创造的剩余价值。 2.时间价值是资本价值的表现形式。 3.时间价值是没有考虑风险与通货膨胀条件下的社会资金平均利润率。 二、现金流量图： 三、资金时间价值的计算： 年实际利率的计算 名义利率 指借贷契约中所设定的利率。 实际利率 指不论复利期间的长短，在一年中实际的利率。 设名义利率为r，一年复利m次，则实际利率i为： i=（1+r/m)m-1 普通年金终值的计算 普通年金现值的计算 永续年金的现值计算 ∵年金现值=A·[1/i-1/(1+i)n] 当n→∞时, 1/(1+i)n→0, 故: 第二节 风险价值 一、风险的含义 : 事物的未来结果分类： 确定型 → 唯一结果、必然发生 风险型 → 多种可能结果、知道发生的概率