股权分置改革-清华演讲.pptVIP

股权分置改革的路径探索 讲座纲要 一、股权分置问题的由来 二、股权分置问题的影响 三、股权分置改革的提出及其历史背景 四、改革的目标定位 五、市场定价机制 六、改革的推进方式 七、改革的组织方式 八、对流通股股东的权益保护 九、对国有资本的认识 十、改革的进展和成效 十一、结论 一、股权分置改革问题的由来 1、何谓股权分置？ 股权分置是指A股市场的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易被区分为非流通股和流通股，这是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题。 截至2004年底，上市公司总股本7149亿股，其中非流通股份4543亿股，占上市公司总股本的64%，国有股份在非流通股份中占74%。 2、政策渊源 1992年5月，原国家体改委发布的《股份有限公司规范意见》规定：“国家股、外资股的转让需按国家有关规定进行”。 1993年4月，国务院发布的《股票发行与交易管理暂行条例规定：“国家拥有的股份的转让必须经国家有关部门批准，具体办法另行规定”。 上市公司在《招股说明书》或者《上市报告书》中承诺：“根据法律、法规的规定和中国证监会的核准股票发行通知，本公司公开发行前股东所持股份（国家股、法人股、外资股、自然人股等）暂不上市流通”。 3、历史背景 当时对公有制实现形式的理解是生产资料归全体劳动群众所有，现阶段采用国家所有制形式。 当时对国有资产关注的重点是国有企业管理问题，基于产业结